20231101-东海证券-晨会纪要_13页_629kb

报告摘要

晨会纪要摘要

重点推荐

PMI回落：10月制造业PMI降至49.5%，结束连续4个月回升，需求端回落明显，装备制造业新订单指数环比上升。供给端生产指数仍高于荣枯线，价格指数高位回落，企业成本压力缓解。后续基建投资、政策支持或带动经济回暖，但需巩固恢复基础。
日本央行货币政策调整：允许长期利率突破1%上限，维持负利率和YCC框架，上调经济和通胀预期。年内可能继续维持宽松政策，但不排除未来加息。日元汇率波动加剧市场不确定性。
中央金融工作会议：强监管与风险防范仍是重点，提出五篇大文章（科技、绿色、普惠、养老、数字金融）服务实体经济，强调资本市场枢纽功能和长期资金入市。引导险企加强资产-liability匹配，跨周期配置能力提升。
保险行业：财政部发文加强险资长周期考核，引导长期资金入市，放宽权益投资比例。险企需平衡风险与收益，投资政策优化对市场稳定性有积极影响。
公司简评：
- 百普赛斯（301080）：常规业务增长稳健，海外市场亮眼，股权激励目标高增长，维持“买入”评级。
- 凯莱英（002821）：常规收入稳健增长，MNC贡献显著，毛利率创历史新高，维持“买入”评级。
- 老百姓（603883）：短期政策落地影响业绩增速，门诊统筹政策持续优化，批収业务高增长，净利率提升，维持“买入”评级。