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长江证券股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

长江证券股份有限公司于2021年8月发布了其2021年半年度报告。报告指出，公司董事会、监事会及高级管理人员确保报告内容真实、准确、完整，并未发现虚假记载或重大遗漏。公司未派发现金红利、未送红股、未以公积金转增股本。财务报告未经会计师事务所审计，部分合计数与直接相加之和存在尾数差异，系四舍五入所致。

主要财务指标

合并报表

• 营业总收入：42.64亿元，同比增长28.10%
• 归属于上市公司股东的净利润：14.24亿元，同比增长51.27%
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：13.80亿元，同比增长51.36%
• 其他综合收益的税后净额：3,527.46万元，同比增长143.16%
• 经营活动产生的现金流量净额：-13.03亿元，同比下降196.65%
• 资产总额：1,601.28亿元，同比增长19.13%
• 负债总额：1,302.43亿元，同比增长23.86%
• 归属于上市公司股东的净资产：297.18亿元，同比增长2.18%

母公司报表

• 营业总收入：33.09亿元，同比增长9.30%
• 净利润：11.75亿元，同比增长8.41%
• 其他综合收益的税后净额：4,936.00万元，同比增长145.38%
• 资产总额：1,424.22亿元，同比增长12.29%
• 负债总额：113.91亿元，同比增长15.39%
• 股东权益总额：285.14亿元，同比增长1.41%

非经常性损益

• 非经常性损益总额：4,449.68万元
• 主要项目：
  • 非流动资产处置损益：-8.11万元
  • 政府补助：4,749.25万元
  • 应收款项减值准备转回：6.55万元
  • 其他营业外收入和支出：1,161.92万元
  • 所得税影响额：-1,438.51万元
  • 少数股东权益影响额：-214.16万元

母公司净资本及风险控制指标

• 核心净资本：197.91亿元，同比下降1.83%
• 附属净资本：21.00亿元，同比增长40.00%
• 净资本：218.91亿元，同比增长1.07%
• 净资产：285.14亿元，同比增长1.41%
• 各项风险资本准备之和：124.28亿元，同比增长15.38%
• 表内外资产总额：111.63亿元，同比增长12.79%
• 风险覆盖率：176.14%，下降24.93个百分点
• 资本杠杆率：18.37%，下降2.01个百分点
• 流动性覆盖率：134.41%，下降52.04个百分点
• 净稳定资金率：135.26%，下降14.06个百分点
• 净资本/净资产：76.77%，下降0.26个百分点
• 净资本/负债：26.80%，下降4.06个百分点
• 净资产/负债：34.91%，下降5.15个百分点
• 自营权益类证券及其衍生品/净资本：15.68%，下降9.28个百分点
• 自营非权益类证券及其衍生品/净资本：271.89%，增长65.18个百分点

主要业务分析

宏观环境及行业形势

2021年上半年，全球疫情逐渐缓解，但经济担忧仍存，进入低利率时代。国内经济持续复苏，资本市场注册制改革加速，金融监管更加注重稳杠杆和防风险。证券行业作为典型的周期性行业，受宏观环境、监管政策及市场走势影响显著。

公司经营情况

• 营业总收入：42.64亿元，同比增长28.10%
• 净利润：14.24亿元，同比增长51.27%

公司通过“投研驱动”和“科技赋能”战略，推动“投资管理、财富管理、企业服务”三大平台建设，致力于用专业能力为客户创造价值。

主要业务情况

1. 经纪及证券金融业务

• 股基交易量市场份额：1.75%
• 客户总数：超740万户
• 代销金融产品金额：173.42亿元
• 代销金融产品收入：2.29亿元

公司优化组织架构，整合相关职能，成立财富管理中心，推进财富管理平台建设，客户基础持续增长，财富管理转型成效显著。

2. 证券自营业务

公司持续优化投资策略和配置结构，坚守价值投资理念，加大投研投入，聚焦科技成长、国内高端制造及消费升级机会。固定收益类投资业务注重信用风险管理，加强债券信用资质建设。衍生类投资业务以科技赋能为导向，构建多策略投资框架，涵盖期权交易、股票量化、CTA趋势跟踪、套利、场外衍生品等。

3. 投资银行业务

• IPO主承销项目：11个，市场排名第7位
• IPO主承销金额：52.98亿元，市场排名第15位
• 债券主承销规模：154.98亿元，行业排名第13位
• 债券分销规模：34.73亿元
• 财务顾问业务净收入：3,354.76万元

长江保荐实现营业收入4.48亿元，同比增长245.68%。公司在股权项目和创业板保荐业务方面持续发力，储备项目充足。

4. 资产管理业务

• 资产管理业务净值：926.68亿元
• 资产管理业务净收入：12.85亿元

公司通过长江资管开展资产管理业务，大力发展公募基金、标准化资产投资业务，不断创新和丰富产品。报告期内，新发产品82只，发行规模147.23亿元，资产总规模达926.68亿元。

5. 另类投资及私募股权投资管理业务

• 累计完成股权投资项目：15个
• 科创板跟投项目：7个
• 长江资本投资金额：9,242万元

公司通过长江创新和长江资本进行股权投资，积极拓展退出渠道，储备项目充足。

6. 海外业务

• 长证国际持有股权：85.90%
• 海外业务收入：1.14亿元

长证国际持续推进研究业务、自营业务及债券业务发展，经营能力和管理水平显著提升。

核心竞争力分析

1. 公司治理规范高效：公司法人治理结构健全，权责清晰，确保高效运作和科学决策。
2. 研究水平领先：公司坚持研究驱动策略，投研能力不断提升，荣获多项行业奖项。
3. 金融科技赋能：公司积极推进金融科技应用，提升前台业务能力和后台管理效率。
4. 风控体系全面覆盖：公司构建了与业务发展相适应的全面风险管理体系，各项主要风控指标符合监管要求。
5. 服务实体经济：公司致力于为实体经济企业提供全方位金融服务，积极投身社会责任活动。

现金流转情况分析

• 经营活动产生的现金流量净额：-13.03亿元，同比下降196.65%
• 投资活动产生的现金流量净额：0.21亿元，同比增长178.04%
• 筹资活动产生的现金流量净额：54.18亿元，同比增长177.27%
• 现金及现金等价物净增加额：41.21亿元，同比增长24.80%

公司经营活动现金流量净额与净利润存在较大差异，主要与行业特点相关。投资活动现金流量净额增长主要因取得投资收益收到现金增加。筹资活动现金流量净额增长主要因发行债券、收益凭证等募集资金规模增加。

主营业务构成情况

• 经纪及证券金融业务：营业利润率45.43%，同比增长1.89个百分点
• 证券自营业务：营业利润率68.58%，同比增长1.56个百分点
• 投资银行业务：营业利润率44.64%，同比增长10.97个百分点
• 资产管理业务：营业利润率63.53%，同比增长10.22个百分点
• 另类投资及私募股权投资管理业务：营业利润率87.99%，同比增长10.35个百分点
• 海外业务：营业利润率-100.77%，同比增长277.68个百分点

各主要业务营业利润率均优于上年同期水平，海外业务利润率增长显著，主要系信用减值损失减少所致。

营业收入地区分部情况

• 湖北省：营业总收入41.32亿元，同比增长10.98%
• 上海市：营业总收入25.72亿元，同比增长45.73%
• 广东省：营业总收入12.41亿元，同比增长6.65%
• 北京市：营业总收入7.91亿元，同比增长21.52%
• 其他地区：各地区营业收入均有所增长，其中安徽省增长39.95%，贵州省增长51.58%

营业利润地区分部情况

• 湖北省：营业利润1.897亿元，同比下降13.31%
• 上海市：营业利润1.622亿元，同比增长55.87%
• 广东省：营业利润0.494亿元，同比下降11.28%
• 北京市：营业利润0.439亿元，同比增长5.53%
• 其他地区：各地区营业利润均有所波动，其中福建省下降37.15%，辽宁省下降97.04%

关键信息

• 公司未派发现金红利、未送红股、未以公积金转增股本。
• 报告期内，公司各项主要业务营业利润率均优于上年同期。
• 海外业务利润率增长显著，主要因信用减值损失减少。
• 报告期内，公司通过金融科技提升业务能力和运营效率。
• 公司致力于服务实体经济，积极拓展社会责任项目。