20241021-国投证券-农林牧渔行业周报_仔猪价格止跌反弹_低成本支撑明年养殖盈利预期_15页_849kb

国投证券农林牧渔行业周报：2024年10月21日

本周农林牧渔板块上涨0.15%，其中种植相关板块表现突出，涨幅显著；生猪养殖方面，仔猪价格止跌反弹，与饲料成本支撑下的盈利预期吸引了市场关注；家禽养殖中，受鸡源紧缺影响，毛鸡价格大幅上调，但可持续性有待观察。

生猪养殖：
本周生猪均价上行至1799元/公斤，周环比上涨198%；同时，仔猪价格大幅反弹至459元/头，周环比增长479%。价格上涨的主要原因是部分销售进入养殖户的心理价位较低区，且当前饲料成本较低增强了养殖端对明年盈利的预期。分析师认为短期内仔猪补栏积极，价格已无大幅下调风险。

家禽养殖：
白羽肉鸡价格本周上涨123%，山东地区毛鸡紧缺推动部分屠宰企业溢价采购，但鉴于部分屠宰企业亏损较大，存在停宰现象，价格高位难持续。鸡苗价格小幅下降0.7%，市场供需动态关注焦点。

种植与农业原材料： 大豆、玉米等农产品价格波动明显。玉米和小麦价格上涨，同比表现强劲；大豆库存量大，价格偏弱；糖价温和上涨，蔬菜价格出现局部上涨和下跌。

水产板块： 各类水产价格多数稳定，部分品种如对虾价格同比涨幅较大，而冷冻品需求依旧疲软。

投资建议：
报告建议关注生猪养殖企业如温氏股份、牧原股份，以及白羽鸡企业如圣农发展等；饲料及动保板块预期盈利改善空间大，建议关注邦基科技、科前生物、普莱柯等；必须同时防范疫病、市场需求波动等风险。

风险提示： 养殖业疫病风险仍存，价格波动对原料成本影响显著，且仍受天气等自然灾害潜在影响。

总体而言，农林牧渔行业正处于结构性调整期，市场需求回暖与成本管控将影响整体景气度和投资机会。