农用机械行业深度：粮食安全是‘国之大者’，关注农机正当时-240805-德邦证券-36页_2mb

粮食安全是国家发展的基石，农机化是应对农业劳动力短缺的关键措施。根据我国人口普查数据，自建国以来，城镇人口比例持续上升（从1953年的不足15%升至2020年的63.89%），乡村人口比例降至低于40%，2017-2021年农业就业人口下降约16%，劳动力人口在2010年前后达高峰后开始下降，这推动了农业机械化需求。未来，城镇化和老龄化将加剧劳动力短缺，机械化水平提升是保障粮食安全的必要路径。

我国农机化发展经历了创建起步、体制转换、市场引导和依法促进四个阶段，农机总动力和机械化水平持续增长。数据表明，2020年主要农作物综合机械化率已高，如小麦、玉米等，但仍有提升空间。中央财政补贴是推动行业发展的重要力量，2024年农机购置补贴覆盖25大类农机，大马力机型补贴力度较大。全球农机市场规模上升，我国市场温和增长，预计未来需求将因劳动力紧缺和土地流转而增加，存量更新需求将持续。

农机产品如拖拉机、联合收割机和玉米收获机市场集中度不均，头部企业如潍坊雷沃和一拖股份占据主导。技术发展趋势趋向高端化、智能化，电动化和北斗系统应用将加速行业发展。投资建议关注农机购置补贴变化、电动化进程及企业动态，潜在风险包括补贴不及预期、原材料波动和更新换代速度。总体而言，农机行业在政策支持和市场需求双重驱动下，将迎来高速增长期，投资者应把握机遇。