主要能源机构5月平衡表-20230515-东吴期货-26页_1mb

报告摘要

主要能源机构5月平衡表总结

核心内容概述

本报告总结了2023年5月EIA和OPEC发布的原油供需平衡表及主要观点，涵盖了全球和区域的供需变化、价格预测、库存情况、主要国家的生产与消费趋势等关键信息。

EIA主要观点及关键信息

供需平衡

全球原油供需：EIA5月报同时上调了今年下半年全球供需两侧数据，但供应端上调幅度不及需求端，因此总体趋向于供应紧张。
历史数据：
- 2022年：全球原油供需平衡为+0.41万桶/日
- 2023年第一季度：+1.02万桶/日
- 2023年第二季度：+0.29万桶/日
- 2023年第三季度：平衡为-0.00万桶/日
- 2023年第四季度：+0.05万桶/日
- 2023年全年：+0.34万桶/日

价格预测

4月油价下跌原因：全球经济疲软、银行业风险、持续通胀。
2024年底油价下行风险：液体燃料需求可能下行。
短期油价上涨动力：石油消费的季节性增长和OPEC产量下降。
布伦特原油价格预测：预计在2023年三四季度间回升至75-80美元/桶区间。
EIA对布伦特原油的预测：上一份月报预测全年均价为86美元/桶，但5月报下调了预测。

消费预测

全球液体燃料消费：预计增加156万桶/日，其中中国贡献77万桶/日（占全球增长近一半）。
OECD需求：2023年全年预计几乎无增长。
非OECD需求：预计增加149万桶/日。
2023年总消费：10100万桶/日（比去年增加156万桶/日）。
2024年总消费：预计增至10272万桶/日。

供应预测

全球供应：预计增加149万桶/日，明年增至10301万桶/日。
俄罗斯产量：预计2023年为1060万桶/日，2024年为1050万桶/日。
OPEC产量：预计2023年减少30万桶/日，主要由于4月减产及伊拉克、尼日利亚的生产问题。
美国产量：预计2023年为1253万桶/日，明年增至1269万桶/日。

成品油市场

美国汽油价格：预计今年夏季将低于去年，主要由于全球炼油厂产能增加和油价下跌。
美国汽油库存：4月库存比过去5年同期最低水平还低3%。
美国汽油裂解：预计仍高于5年均值，但低于去年水平。

库存情况

全球总库存消耗量：EIA预测将有所变化，主要国家包括美国、OECD、前苏联地区、中国、巴西等。

OPEC主要观点及关键信息

全球原油需求

2022年全球需求：9957万桶/日，同比增长249万桶/日。
2023年全球需求：预计为10190万桶/日，同比增长233万桶/日。

非OPEC原油供应

2022年非OPEC供应：6576万桶/日，同比增长186万桶/日。
2023年非OPEC供应：预计为6719万桶/日，同比增长143万桶/日。

OPEC产量调整

OPEC4月产量：环比减少19.1万桶/日。
豁免国增产：3国增产4.8万桶/日。
减产国家：10国减产23.9万桶/日，其中伊拉克和尼日利亚分别减产20.3和17.0万桶/日。

平衡预测

2022年全球供需平衡：+0.44万桶/日。
2023年全球供需平衡：EIA预计为+0.85万桶/日，OPEC预测为+0.30万桶/日。

库存与消费天数

OECD库存：预计2023年消费天数为62天。
OECD陆上商业库存：预计2023年为2808百万桶。
战略石油储备：预计2023年为1437百万桶。

总结

EIA和OPEC的5月报告共同指出，2023年全球原油市场整体趋向于供需平衡，但供应端增长不及需求端，存在一定的紧张局面。中国是全球液体燃料消费增长的主要推动力，而非OECD地区需求增长更为显著。OPEC通过减产来维持市场平衡，但实际减产幅度可能超过预测。美国原油产量和炼油能力持续增长，对全球市场有一定影响。整体来看，全球原油市场在2023年下半年可能更加平衡，布伦特原油价格有望回升至75-80美元/桶区间。

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