主要能源机构9月平衡表-20230913-东吴期货-26页_1mb

报告摘要

主要能源机构9月平衡表总结

核心内容概览

本报告汇总了美国能源信息署（EIA）和国际能源署（OPEC）在2023年9月发布的能源供需平衡表，分析了全球及主要地区原油供需变化、库存情况、产量预测以及对油价的影响。

EIA主要观点

供需平衡

EIA预计2023年全球原油供需缺口为20万桶/日，2024年为54万桶/日。
2023年全球原油供应量预计为10118万桶/日，消费量为10098万桶/日。
2024年供应量预计增至10288万桶/日，消费量增至10223万桶/日。

价格预测

EIA预计布伦特原油2023年四季度均价为93美元/桶，2024年均价为88美元/桶。
沙特延长减产至年底，预计在此期间全球原油库存将下降，为油价提供上行动力。
但EIA认为，减产结束后库存将开始增加，油价可能在2024年下降。

美国产量

EIA预计2023年美国原油产量为1278万桶/日，2024年将增至1316万桶/日。
美国最大的两家页岩油生产商预计全年产量增速将接近10%，高于市场预期的5%。

美国炼厂及汽油

EIA调整了美国汽油需求预测，预计2023年美国汽油消费量为890万桶/日，2024年为870万桶/日，同比下降约1.6%。
柴油裂解价差上调，预计秋季馏分油库存将下降。美国馏分油库存自去年以来远低于平均水平，进一步影响供应。

平衡表变化

EIA认为去库主要发生在2023年三季度，四季度去库速度放缓。
平衡表调整主要源于需求预期的下调。

OPEC主要观点

全球原油需求

OPEC预计2023年全球原油需求为10206万桶/日，同比增长244万桶/日。
2024年全球原油需求预计为10431万桶/日，同比增长225万桶/日。

非OPEC供应

OPEC预计2023年非OPEC原油供应为6739万桶/日，同比增长158万桶/日。
2024年非OPEC原油供应预计为6878万桶/日，同比增长138万桶/日。

OPEC供应调整

OPEC8月产量环比增加11.3万桶/日，其中豁免三国增产12.9万桶/日，减产十国减产1.6万桶/日。
沙特继续履行100万桶/日的自主额外减产，8月产量较基准下降102.1万桶/日，并延长减产至年底。
伊朗持续增产，近期美国制裁放缓，成为OPEC供应增量的主要贡献者之一。

供需平衡

OPEC预计2023年全球供需缺口为300万桶/日，需OPEC供应增加81万桶/日以达到平衡。
2024年供需缺口预计为29.23万桶/日，需OPEC供应增加80万桶/日以达到平衡。

库存情况

OECD库存

OECD陆上商业库存自2022年以来持续变化，2023年三季度库存为2787百万桶。
OECD战略石油储备2023年三季度为1206百万桶。

非OECD库存

中国原油库存预计为351百万桶，巴西为255百万桶，前苏联地区为1115百万桶。

美国库存

美国商业原油库存截止8月处于2022年12月以来最低水平。

其他关键信息

2023年8月全球炼油厂利润率继续上升，创年内最大涨幅，中间馏分油表现尤为强劲。
2024年炼油厂利润率预计将有所下降，但整体仍保持较高水平。
OECD各地区消费天数有所波动，2023年三季度为87天，四季度为85天。
非OECD地区如中国、印度、俄罗斯等，原油需求增长显著，但增速有所放缓。

总结

EIA和OPEC的9月报告揭示了全球原油供需格局的变化趋势。EIA预计全球供需缺口在2023年三季度为58万桶/日，四季度为23万桶/日，而OPEC则预测全球需求增长将在2023年达到244万桶/日，2024年为225万桶/日。非OPEC供应预计在2023年增长158万桶/日，2024年增长138万桶/日。沙特延长减产将对油价形成支撑，但未来可能因库存增加而回调。同时，美国产量增长显著，成为全球供应增长的重要来源。整体来看，全球原油市场在2023年和2024年都将经历供需调整，库存变化和价格波动将成为关注重点。

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