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焦煤与焦炭期货分析总结

品种一：焦煤

• 交易思路：

  1. 短期：整体震荡偏空，价格低位运行，存在一定支撑。
  2. 中期：震荡运行，预计1月份可能出现阶段性反弹，但后期基本面压力仍存。

• 核心逻辑：

  • 焦煤供应仍处于高位水平，下游焦企面临环保限产压力，需求依旧偏弱。
  • 夜盘价格大幅下跌113%，市场看跌情绪浓厚。
  • 成本支撑作用减弱，但主力合约已跌至长协成本附近，后续下方空间有限。
  • 铁水产量下降，若市场进入阶段性复产，价格或迎来反弹。

品种二：焦炭

• 交易思路：

  1. 短期：震荡偏弱运行，期货仓单成本受制于现货价格下移。
  2. 中期：预计一月份可能迎来阶段性反弹，关注需求端变化及政策利好。

• 核心逻辑：

  • 焦炭现货市场已开启第五轮提降，现货报价降至1730元/吨附近，价格持续下移。
  • 成本支撑塌陷，焦化厂利润有所回升，但环保限产加剧，供给端压力犹存。
  • 铁水产量下降，钢厂盈利改善，但钢厂及焦企产量仍面临下行压力。
  • 政策方面或有调整，积极的财政政策预期或对市场构成支撑。

总结要点：

1. 焦煤与焦炭中期或维持低位震荡格局，短期需关注供需变化与成本支撑。
2. 焦煤涨势暂歇，但1月份或有阶段性反弹机会；焦炭注意现货价格传导至期货市场的节奏。
3. 市场情绪偏空，建议短期谨慎操作，关注期货与现货价差及政策动向。