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炉料日评总结（2022-10-11）

核心内容概述

2022年10月11日的炉料市场整体呈现震荡态势，焦炭、焦煤和铁矿石价格均有所波动，市场情绪偏谨慎，受环保限产、疫情、原料供应等因素影响，部分品种价格小幅上涨或维持稳定，而需求端则因利润倒挂和限产措施有所减弱。

焦炭市场分析

现货价格

• 天津港一级冶金焦平仓价：2910元/吨（较9月30日+100，较9月26日+100）
• 吕梁一级冶金焦出厂价：2650元/吨（较9月30日+100，较9月26日+100）
• 天津港准一级冶金焦平仓价：2810元/吨（较9月30日+100，较9月26日+100）

收盘价

• J01收盘价：2900元/吨（较9月30日+109，较9月26日+188）
• J05收盘价：2660.5元/吨（较9月30日+65，较9月26日+163）
• J09收盘价：2565元/吨（较9月30日+72.5，较9月26日+165.5）

基差价差

• J01基差：-3.09元（较9月30日-70.91，较9月26日-149.91）
• J05基差：236.41元（较9月30日-26.91，较9月26日-124.91）
• J09基差：331.91元（较9月30日-34.41，较9月26日-127.41）

现货利润

• 一级焦利润：-326元/吨（较9月30日+100，较9月26日+74.92）
• 一级焦利润率：-10.07%（较9月30日+3.09%，较9月26日+2.41%）

主要观点

• 焦炭市场整体维持稳定，部分焦企开始第二轮提涨，但受环保限产影响，提涨难以落地。
• 原料煤供应紧张，炼焦煤价格有走强趋势，但临近会议，上涨空间有限。
• 焦炭库存持续回落，钢厂刚需采购支撑市场，盘面震荡运行。

焦煤市场分析

现货价格

• 唐山主焦煤汇总价格：2535元/吨（较9月30日+80，较9月26日+80）
• 柳林主焦煤汇总价格：2480元/吨（较9月30日+0，较9月26日+30）

收盘价

• JM01收盘价：2218.5元/吨（较9月30日+111.5，较9月26日+141.5）
• JM05收盘价：1860.5元/吨（较9月30日+78，较9月26日+132）
• JM09收盘价：1782元/吨（较9月30日+75.5，较9月26日+124）

基差价差

• JM01基差：251.5元（较9月30日-111.5，较9月26日-111.5）
• JM05基差：609.5元（较9月30日-78，较9月26日-102）
• JM09基差：688元（较9月30日-75.5，较9月26日-94）

主要观点

• 焦煤市场暂稳运行，受环保检查和疫情影响，山西、内蒙古等地煤矿减产甚至停产。
• 炼焦煤价格有走强迹象，但上涨空间受限。
• 原料供应紧张与节后补库需求支撑盘面，预计震荡偏强。

铁矿石市场分析

进口矿价格

• 青岛港卡粉：865元/吨（较9月30日+18，较9月26日+14）
• 青岛港PB粉：765元/吨（较9月30日+13，较9月26日+20）
• 青岛港超特粉：680元/吨（较9月30日+10，较9月26日+12）
• 青岛港PB块：915元/吨（较9月30日+22，较9月26日+41）
• 青岛港PB粉折盘面：837元/吨（较9月30日+14.13，较9月26日+21.74）

国内矿价格

• 迁安球团矿：1150元/吨（较9月30日+20，较9月26日+60）
• 唐山铁精粉：964元/吨（较9月30日+16，较9月26日+41）

收盘价

• I01合约收盘价：740元/吨（较9月30日+18，较9月26日+29）
• I05合约收盘价：697元/吨（较9月30日+15，较9月26日+28.5）
• I09合约收盘价：673元/吨（较9月30日+14.5，较9月26日+33.5）

基差价差

• I01基差：97元（较9月30日-3.87，较9月26日-7.26）
• I05基差：140元（较9月30日-0.87，较9月26日-6.76）
• I09基差：164元（较9月30日-0.37，较9月26日-11.76）

曹妃甸港口价格

• 澳大利亚PB粉：779元/吨（较9月30日+11，较9月26日+19）
• 澳大利亚纽曼粉：795元/吨（较9月30日+12，较9月26日+25）
• 卡拉加斯粉：891元/吨（较9月30日+16，较9月26日+16）
• 金布巴粉：747元/吨（较9月30日+4，较9月26日+22）

主要观点

• 铁矿石现货市场稳中偏强，但成交情况较差，贸易商出货积极性一般。
• 澳洲发运量环比下降，国产矿供应受安全检查影响下滑。
• 钢厂铁水产量见顶回落，环保限产措施导致烧结产能受限。
• 长期来看，铁矿需求阶段性见顶，但节后补库需求仍支撑矿价。
• 内矿供给减少，结构性溢价或有所回升，预计铁矿震荡运行。

市场资讯要点

1. 焦炭第二轮提涨：个别焦企开始提涨第二轮，但钢厂未回应，预计提涨难落地。
2. 高炉检修计划：唐山部分钢企计划10月11日起新增4座高炉检修，影响铁水产量约1.12万吨。
3. 独立轧钢厂停产：唐山市减排署会议要求独立轧钢厂于10月13日至15日停产检修。
4. 成品油调价搁浅：国内成品油零售限价未调整，因调价幅度不足50元/吨。
5. 河北环保限产：烧结限产范围扩大至邯郸、武安等地，环保评级A类企业限产30%，其他企业最多限产50%，影响铁水产量约73.8万吨。
6. 铁矿石发运与到港：上周澳洲巴西19港铁矿发运总量2452.1万吨，环比减少161.9万吨；中国47港到港总量2708.4万吨，环比增加266.9万吨。

预测与展望

• 焦炭：市场暂稳，二轮提涨预期存在，但受限产影响，短期价格或震荡运行。
• 焦煤：供给端收缩，价格震荡偏强，但上涨空间有限。
• 铁矿石：短期震荡，长期需求阶段性见顶，结构性溢价或回升，节后补库需求支撑矿价。

风险提示

• 环保限产政策持续执行，影响钢厂开工与铁水产量。
• 疫情对物流运输造成干扰，进一步压缩供给。
• 成品油调价政策可能对相关产业链产生间接影响。
• 市场情绪偏谨慎，需关注政策与供需变化。