20260417-广发期货-_有色_日报_10页_2mb

报告摘要

工业硅、光伏、锡、铜、铝合金及铝产业链期现日报总结

一、工业硅产业

核心内容

现货价格：华东通氧SI5530工业硅上涨50元/吨至9050元/吨，基差为570元/吨，较前一日下降10元/吨，跌幅为1.72%。
主力合约：工业硅主力合约上涨60元/吨至8480元/吨，期价震荡回升。
基本面数据：
- 全国工业硅产量为32.99万吨，环比上涨5.42万吨，涨幅19.66%。
- 新疆工业硅产量为20.98万吨，环比上涨4.32万吨，涨幅25.94%。
- 云南工业硅产量为1.48万吨，环比上涨0.15万吨，涨幅10.86%。
- 四川工业硅产量为0.09万吨，环比上涨0.09万吨，涨幅为100%（因前值为0）。
- 全国开工率为41.10%，环比上涨3.08个百分点，涨幅8.10%。
- 新疆开工率为79.34%，环比上涨19.57个百分点，涨幅32.74%。
- 云南开工率为14.65%，环比上涨2.54个百分点，涨幅20.97%。
- 四川开工率为8.14%，环比上涨8.14个百分点，涨幅为100%（因前值为0）。
- 有机硅DMC产量为19.31万吨，环比上涨1.99万吨，涨幅11.49%。

关键信息

工业硅现货价格小幅上涨，但基差有所下降。
成本端部分原材料企稳或上涨，但整体供应充足，成本支撑较弱。
产量略有减少，但需求未明显改善，价格或继续承压。
策略方面，预计工业硅价格将在8000-8600元/吨区间震荡。

二、光伏产业

核心内容

现货价格：N型复投料下跌100元/吨至35150元/吨，N型颗粒硅下跌500元/吨至34500元/吨，N型料基差大幅下降至-4230元/吨。
硅片价格：N型硅片210mm和210R价格维持不变，分别为1.2300元/片和1.0100元/片。
电池与组件价格：单晶Topcon电池片价格下跌2.90%，Topcon组件价格下跌0.26%，N型210mm组件价格下跌0.13%。
主力合约：光伏主力合约上涨13.08%至39380元/吨，但盘面承压震荡。
基本面数据：
- 多晶硅产量为8.59万吨，环比上涨0.89万吨，涨幅11.56%。
- 多晶硅进口量为0.16万吨，环比上涨0.06万吨，涨幅54.97%。
- 多晶硅出口量为0.22万吨，环比上涨0.04万吨，涨幅20.51%。
- 多晶硅净出口量为0.06万吨，环比下降0.02万吨，跌幅25.09%。
- 硅片产量为51.51GW，环比上涨7.24GW，涨幅16.35%。
- 硅片进口量为0.05万吨，环比下降0.05万吨，跌幅54.53%。
- 硅片出口量为0.62万吨，环比上涨0.05万吨，涨幅8.19%。
- 硅片净出口量为0.57万吨，环比上涨0.10万吨，涨幅21.47%。
- 硅片需求量为47.76GW，环比上涨10.45GW，涨幅28.01%。

关键信息

多晶硅和硅片价格承压下跌，库存小幅上涨。
光伏行业整体需求平平，供需面暂无明显反转。
价格或继续震荡下行，反弹需依赖产量缩减和下游需求增长。
交易策略方面，价格或在3-4万区间震荡。

三、锡产业

核心内容

现货价格：SMM 1#锡下跌2050元/吨至388850元/吨，长江1#锡下跌2050元/吨至389350元/吨，LME 0-3升贴水上涨5.08%至-224美元/吨。
进口盈亏：进口盈亏上涨16.34%至-6754.20元/吨。
基本面数据：
- 2月锡矿进口量为17144吨，环比下降657吨，跌幅3.69%。
- SMM精锡3月产量为14950吨，环比上涨3460吨，涨幅30.11%。
- 精炼锡2月进口量为2168吨，环比上涨1067吨，涨幅96.91%。
- 精炼锡2月出口量为1216吨，环比下降387吨，跌幅24.14%。
- 印尼精锡2月出口量为3900吨，环比上涨1300吨，涨幅50.00%。
- SMM精锡3月平均开工率为55.40%，环比上涨7.7个百分点，涨幅16.14%。
- SMM焊锡2月企业开工率为75.50%，环比上涨36.5个百分点，涨幅93.59%。
- 云南40%锡精矿均价下跌0.55%至372850元/吨。
- 云南锡精矿加工费维持不变为16000元/吨。

关键信息

锡价短期偏强运行，供应端紧张局面缓解。
下游消费逐步复苏，光伏需求略有回暖。
需关注印尼新政对镍矿供应的影响及下游对高价锡的接受程度。
交易策略建议多单继续持有，关注下游对高价锡的接受程度。

四、铜产业

核心内容

现货价格：SMM 1#电解铜下跌350元/吨至102380元/吨，升贴水下降70元/吨至45元/吨。
电解铜价格：华东和华南电解铜价格均上涨100元/吨至102545元/吨和102660元/吨。
湿法铜价格：下跌335元/吨至102325元/吨，升贴水下降55元/吨至-10元/吨。
精废价差：下跌48.89元/吨至1123元/吨。
LME 0-3：下跌27.33美元/吨至-58.84美元/吨。
进口盈亏：上涨634.68元/吨至-13元/吨。
沪伦比值：上涨0.08至7.77。
洋山铜溢价：下跌4美元/吨至69美元/吨。
基本面数据：
- 电解铜产量为120.61万吨，环比上涨6.37万吨，涨幅5.58%。
- 电解铜进口量为15.30万吨，环比下降5.09万吨，跌幅24.95%。
- 进口铜精矿指数下跌0.13美元/吨至-78.04美元/吨。
- 国内主流港口铜精矿库存为57.55万吨，环比下降4.36万吨，跌幅7.04%。
- 电解铜制杆开工率为79.98%，环比下降3.61个百分点，跌幅为14.33%。
- 再生铜制杆开工率为5.78%，环比上涨0.33个百分点，涨幅为6.25%。
- 国内社会库存为28.28万吨，环比下降3.66万吨，跌幅为11.46%。
- 保税区库存为4.57万吨，环比下降0.64万吨，跌幅为12.28%。
- SHFE库存为26.65万吨，环比上涨0.36万吨，涨幅为0.58%。
- LME库存为40.17万吨，环比上涨0.09万吨，涨幅为0.23%。
- SHFE仓单为63896吨，环比上涨1831吨，涨幅为2.95%。

关键信息

铜价受中东地缘冲突及国内去库预期支撑上涨。
需关注美国伊朗战争进展、美元指数走势及库存变化。
铜矿紧缺或逐步传导至电解铜，支撑价格。
交易策略建议关注97000-98000元/吨支撑。

五、铝合金产业

核心内容

现货价格：SMM ADC12价格为24600元/吨，较前一日上涨100元/吨，涨幅0.41%。
价差：ADC12-A00价差为-1300元/吨，较前一日下降350元/吨，跌幅为36.84%。
废铝价差：佛山破碎生铝精废价差上涨222元/吨至1965元/吨，涨幅12.74%。
社会库存：再生铝合金锭社会库存为2.77万吨，环比下降0.72%，跌幅为0.72%。
基本面数据：
- 再生铝合金产量为60.20万吨，环比上涨24.4万吨，涨幅68.16%。
- 原生铝合金产量为27.40万吨，环比上涨6.5万吨，涨幅30.91%。
- 废铝产量为76.73万吨，环比上涨22.6万吨，涨幅41.78%。
- 未锻轧铝合金锭进口量为6.58万吨，环比下降2.5万吨，跌幅27.13%。
- 未锻轧铝合金锭出口量为1.33万吨，环比下降1.1万吨，跌幅45.04%。
- 再生铝合金开工率：大型企业为65.59%，环比上涨26.8个百分点，涨幅69.22%；中型企业为32.63%，环比上涨14.8个百分点，涨幅82.80%；小型企业为12.47%，环比上涨6.5个百分点，涨幅109.23%。
- 原生铝合金开工率为51.14%，环比上涨0.5个百分点，涨幅为0.89%。
- SHFE仓单库存为30283吨，环比下降213吨，跌幅为0.70%。
- 再生铝合金佛山日度库存量为19307吨，环比上涨27吨，涨幅为0.14%。
- 再生铝合金宁波日度库存量为6351吨，环比上涨465吨，涨幅为7.90%。
- 再生铝合金无锡日度库存量为123吨，环比上涨1吨，涨幅为0.82%。

关键信息

铸造铝合金价格与电解铝同步上涨。
废铝供应偏紧，对ADC12价格形成支撑。
再生铝合金开工率持续回升，但社会库存去化放缓。
铝合金价格预计在23000-24500元/吨区间震荡。

六、铝产业链

核心内容

现货价格：SMM A00铝上涨350元/吨至25100元/吨，长江A00铝上涨340元/吨至25090元/吨。
升贴水：SMM A00铝升贴水为-150元/吨，环比下降90元/吨。
日本MJP铝锭升水：维持不变为285美元/吨。
美国中西部DDP电解铝溢价：维持不变为106.25美分/磅。
氧化铝价格：山东、河南、山西、广西、贵州等地氧化铝价格均下跌，跌幅在0.36%-0.93%之间。
比价和盈亏：
- 电解铝进口盈亏上涨121元/吨至-5032元/吨。
- 氧化铝进口盈亏下跌14.54元/吨至17.81元/吨。
- 沪伦比值上涨0.02至6.98。
月间价差：
- AL 2605-2606价差为-90元/吨，环比下降10元/吨。
- AL 2606-2607价差为-15元/吨，环比上涨35元/吨。
- AL 2607-2608价差为25元/吨，环比上涨10元/吨。
- AO 2605-2609价差为-109元/吨，环比上涨22元/吨。