> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅、光伏、锡、镍、锌、铜、铝产业期现日报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年4月23日多个金属及化工产业的期现价格、价差、基本面数据及库存变化情况，旨在为投资者提供市场动态及策略建议。 --- ## 工业硅产业 ### 现货价格及基差 - 华东通氧SI5530工业硅价格为9100元/吨，较前日持平。 - 基差为425元/吨，较前日下降20元/吨，跌幅4.49%。 - 华东SI4210工业硅价格为9300元/吨，较前日持平。 - 基差为-175元/吨，较前日下降20元/吨，跌幅12.90%。 - 新疆99硅价格为8450元/吨，较前日持平。 - 基差为575元/吨，较前日下降20元/吨，跌幅3.36%。 ### 月间价差 - 主力合约报收8675元/吨，小幅上涨20元/吨。 - 月间价差变化显示，主力合约与连一合约价差缩小，连一与连二价差缩小，连二与连三价差持平，连三与连四价差缩小。 ### 基本面数据 - 全国工业硅产量为32.99万吨，环比增长19.66%。 - 新疆工业硅产量为20.98万吨，环比增长25.94%。 - 云南工业硅产量为1.48万吨，环比增长10.86%。 - 四川工业硅产量为0.09万吨，环比增长100%。 - 全国开工率为41.10%，环比增长8.10%。 - 新疆开工率为79.34%，环比增长32.74%。 - 云南开工率为14.65%，环比增长20.97%。 - 四川开工率为8.14%，环比增长100%。 - 有机硅DMC产量为19.31万吨，环比增长11.49%。 - 多晶硅产量为8.59万吨，环比增长11.56%。 - 再生铝合金产量为60.20万吨，环比增长68.16%。 - 工业硅出口量为6.78万吨，环比增长42.74%。 ### 库存变化 - 新疆厂库库存为13.06万吨，环比下降0.38%。 - 云南厂库库存为3.20万吨，环比下降2.14%。 - 四川厂库库存为2.35万吨，环比下降0.42%。 - 社会库存为55.90万吨，环比下降0.89%。 - 仓单库存为13.11万吨，环比持平。 - 非仓单库存为42.80万吨，环比下降1.15%。 ### 工业硅观点 - 现货企稳，期货价格小幅上涨，套利窗口扩大。 - 产量下降，需求维持，支撑价格偏强上涨。 - 成本端稳中有升，但供应充裕，成本支撑力度弱。 - 预计价格继续低位震荡，区间下沿8000-8100元/吨，上沿8600-8800元/吨。 - 策略上，短期可持有高位空单，关注现货抛盘面的无风险套利机会，中长期可逢低布局多单。 --- ## 光伏产业 ### 现货价格与基差 - N型复投料价格为35050元/千克，持平。 - N型颗粒硅价格为34500元/千克，持平。 - N型料基差为-10250元/吨，较前日下降2625元/吨，跌幅34.43%。 - N型硅片价格为1.24元/片，持平。 - N型硅片-210R价格为1.02元/片，持平。 - 单晶Topcon电池片价格为0.3350元/瓦，持平。 - Topcon组件价格为0.7570元/瓦，持平。 - N型210mm组件价格为0.7430元/瓦，持平。 ### 期货价格与月间价差 - 主力合约报收45300元/吨，较前日上涨2625元/吨，涨幅6.15%。 - 月间价差显示，主力合约与连一合约价差缩小，连一与连二价差缩小，连二与连三价差扩大，连三与连四价差缩小，连四与连五价差缩小，连五与连六价差缩小。 ### 基本面数据（周度） - 硅片产量为10.32GW，环比下降4.62%。 - 多晶硅产量为1.93万吨，环比持平。 ### 基本面数据（月度） - 多晶硅产量为8.59万吨，环比增长11.56%。 - 多晶硅进口量为0.12万吨，环比下降27.85%。 - 多晶硅出口量为0.20万吨，环比下降8.89%。 - 多晶硅净出口量为0.08万吨，环比增长43.01%。 - 硅片产量为51.51GW，环比增长16.35%。 - 硅片进口量为0.07万吨，环比增长60.08%。 - 硅片出口量为1.43万吨，环比增长131.77%。 - 硅片净出口量为1.36万吨，环比增长137.45%。 - 硅片需求量为47.76GW，环比增长28.01%。 ### 库存变化 - 多晶硅库存为32.10万吨，环比下降4.18%。 - 硅片库存为27.15GW，环比下降1.09%。 - 多晶硅仓单为14500手，环比增长11.88%。 ### 多晶硅观点 - 现货维稳，期价震荡上行。 - 供过于求，但期货价格上涨打开套保套利窗口。 - 上游企业生产积极性可能提升，关注产量与销量控制。 - 若价格回到完全成本上方，可能向上突破5万元/吨。 - 技术面呈多头排列，但基本面未明显改善，价格承压。 - 建议谨慎交易，或使用期权进行保护。 --- ## 锡产业 ### 现货价格及基差 - SMM 1#锡价格为391950元/吨，环比下降0.89%。 - SMM 1#锡升贴水为1250元/吨，环比增长92.31%。 - 长江 1#锡价格为392450元/吨，环比下降0.88%。 - LME 0-3升贴水为-183美元/吨，环比下降7.02%。 ### 内外比价及进口盈亏 - 进口盈亏为-7226.22元/吨，环比下降8.96%。 - 沪伦比值为7.82，持平。 ### 月间价差 - 2605-2606价差为-860元/吨，环比下降8.86%。 - 2606-2607价差为10元/吨，环比增长150%。 - 2607-2608价差为90元/吨，环比持平。 - 2608-2609价差为70元/吨，环比增长158.33%。 ### 基本面数据（月度） - 3月锡矿进口为18502吨，环比增长7.92%。 - SMM精锡3月产量为14950吨，环比增长30.11%。 - 精炼锡3月进口量为3287吨，环比增长51.61%。 - 精炼锡3月出口量为2191吨，环比增长80.18%。 - 印尼精锡2月出口量为3900吨，环比增长50%。 - SMM精锡3月平均开工率为55.40%，环比增长16.14%。 - SMM焊锡3月企业开工率为75.50%，环比增长93.59%。 - 40%锡精矿(云南)均价为375950元/吨，环比下降0.92%。 - 云南40%锡精矿加工费为16000元/吨，环比持平。 ### 库存变化 - SHEF库存为8238吨，环比下降3.25%。 - 社会库存为9741吨，环比下降1.22%。 - SHEF仓单为7439吨，环比下降1.40%。 - LME库存为8840吨，环比增长7.02%。 ### 锡观点 - 供应端进口锡矿量增长，供给侧紧张局面缓解。 - 需求端逐步复苏，光伏需求略有回暖，但实际增量不显著。 - 家电行业排产增加，但需求恢复缓慢。 - 下游企业接单水平好转，但复苏节奏偏慢。 - 美伊冲突反复但降级趋势明确，市场风险偏好好转。 - 锡中长期看涨逻辑依旧，短期偏强运行。 - 策略上建议继续持有多单，关注40万一线压力。 --- ## 镍产业 ### 价格及基差 - SMM 1#电解镍价格为142250元/吨，环比上涨0.53%。 - 1#金川镍价格为143350元/吨，环比上涨0.53%。 - 1#金川镍升贴水为1950元/吨，环比持平。 - 1#进口镍价格为141000元/吨，环比上涨0.53%。 - 1#进口镍升贴水为-400元/吨，环比持平。 - LME 0-3为-205美元/吨，环比下降2.29%。 - 期货进口盈亏为-326元/吨，环比下降125.41%。 - 沪伦比值为7.70，环比下降1.03%。 - 8-12%高镍生铁价格为1089元/镍点，环比上涨0.05%。 ### 电积镍成本 - 一体化MHP生产电积镍成本为119802元/吨，环比增长5.72%。 - 一体化高冰镍生产电积镍成本为147995元/吨，环比增长4.43%。 - 外采硫酸镍生产电积镍成本为155537元/吨，环比持平。 - 外采MHP生产电积镍成本为155485元/吨，环比下降1.92%。 - 外采高冰镍生产电积镍成本为148931元/吨，环比下降1.93%。 ### 新能源材料价格 - 电池级硫酸镍均价为32425元/吨，环比上涨0.08%。 - 电池级碳酸锂均价为171000元/吨，环比下降0.58%。 - 硫酸钴均价为95200元/吨，环比下降0.05%。 ### 月间价差 - 2604-2605价差为-590元/吨，环比增长2240元/吨。 - 2605-2606价差为-440元/吨，环比增长70元/吨。 - 2606-2607价差为-300元/吨，环比下降90元/吨。 ### 供需和库存 - 中国精炼镍产量为37337吨，环比增长14.53%。 - 精炼镍进口量为22066吨，环比下降5.68%。 - SHFE库存为67843吨，环比增长2.73%。 - 社会库存为94090吨，环比增长2.46%。 - 保税区库存为1700吨，环比持平。 - LME库存为277764吨，环比下降0.14%。 ### 镍观点 - 昨日沪镍盘面震荡偏强，主力合约切换至06合约。 - 精炼镍现货成交一般，各品牌升贴水持稳。 - 印尼政策调整后，老合同按原价结算，新合同定价博弈。 - 硫磷供应受阻，MHP生产成本抬升，底部支撑强化。 - 精炼镍供应压力不减，市场资源充足，但中间品减产预期成为焦点。 - 高镍生铁价格稳中偏强，钢厂原料库存充足，采买节奏放缓。 - 下游三元需求回落明显，硫酸镍价格偏强震荡。 - 不锈钢表现疲惫，但利润扩大，压价心态缓解。 - 库存方面，海外温和去库，国内继续垒库，内外比价收窄。 - 短期预计盘面偏强运行，主力参考138000-146000元/吨。 --- ## 不锈钢产业 ### 价格及基差 - 304/2B(无锡宏旺2.0卷)价格为14800元/吨，持平。 - 304/2B(佛山宏旺2.0卷)价格为14800元/吨，持平。 - 期现价差为110元/吨，环比下降33.33%。 ### 原料价格 - 菲律宾红土镍矿1.5%均价为75美元/湿吨，持平。 - 南非40-42%铬精矿均价为59元/吨度，持平。 - 8-12%高镍生铁出厂均价为1089元/镍点，环比上涨0.05%。 - 内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价为8500元/50基吨，持平。 - 温州304废不锈钢一级料价格为10150元/吨，持平。 ### 月间价差 - 2604-2605价差为-110元/吨，环比上涨10元/吨。 - 2605-2606价差为40元/吨，环比下降10元/吨。 - 2606-2607价差为60元/吨，环比下降30元/吨。 ### 基本面数据 - 中国300系不锈钢粗钢产量为193.70万吨，环比增长46.71%。 - 印尼300系不锈钢粗钢产量为44.00万吨，环比增长18.92%。 - 不锈钢进口量为13.62万吨，环比增长24.72%。 - 不锈钢出口量为31.02万吨，环比增长19.29%。 - 不锈钢净出口量为17.40万吨，环比增长15.36%。 - 300系社库为50.82万吨，环比增长0.25%。 - 300系冷轧社库为32.12万吨，环比下降0.25%。 - SHFE仓单为12.25万吨，环比下降3.89%。 ### 不锈钢观点 - 昨日不锈钢盘面维持偏高位窄幅震荡，市场情绪稍有走弱。 - 现货价格偏稳，后市心态小幅修复，整体成交稍有好转。 - 印尼新政执行后，老合同按原价结算，新合同定价持续博弈。 - 市场正探FOB和CIF双轨模式，短期难达成统一升水共识。 - 战争预期反复，硫磷供应受阻，MHP生产成本大幅抬升，底部支撑强化。 - 不锈钢供应压力不减，市场资源充足，但后续中间品减产情况成为焦点。 - 高镍生铁价格维持稳中偏强，钢厂原料库存充足，整体采买节奏放缓。 - 下游三元需求回落明显，硫酸镍价格偏强震荡。 - 不锈钢观点建议关注中间品减产实际执行情况，短期预计偏强运行，主力参考14600-15200元/吨。 --- ## 碳酸锂产业 ### 价格及基差 - SMM电池级碳酸锂均价为171000元/吨，环比下降0.58%。 - SMM工业级碳酸锂均价为167000元/吨，环比持平。 - SMM电池级氢氧化锂均价为157250元/吨，环比下降0.63%。 - SMM工业级氢氧化锂均价为145750元/吨，环比下降0.68%。 - 中日韩CIF电池级碳酸锂为20.30美元/千克，环比下降0.25%。 - 中日韩CIF电池级氢氧化锂为18.70美元/千克，环比下降0.27%。 - SMM电碳-工碳价差为4000元/吨，环比下降20%。 - 基差（SMM电碳基准）为-4240元/吨，环比下降87.61%。 - 锂辉石精矿CIF平均价为2455美元/吨，环比下降0.24%。 - 5%-5.5%锂辉石国内现货均价为16525元/吨，环比持平。 - 2%-2.5%锂云母国内现货均价为5475元/吨，环比下降0.64%。 ### 月间价差 - 2605-2606价差为-720元/吨，环比下降140元/吨。 - 2606-2607价差为-720元/吨，环比增长220元/吨。 - 2607-2609价差为-2220元/吨，环比增长60元/吨。 ### 基本面数据 - 碳酸锂产量（3月）为106620吨，环比增长28.32%。 - 电池级碳酸锂产量（3月）为77940吨，环比增长27.92%。 - 工业级碳酸锂产量（3月）为28680吨，环比增长29.42%。 - 碳酸锂需求量（3月）为132205吨，环比增长18.57%。 - 碳酸锂进口量（2月）为29974吨，环比增长13.42%。 - 碳酸锂出口量（2月）为448吨，环比下降24.76%。 - 碳酸锂产能（4月）为158931吨，环比增长0.32%。 - 碳酸锂开工率（3月）为60%，环比增长25%。 - 碳酸锂总库存（3月）为64795吨，环比增长11.04%。 - 碳酸锂下游库存（3月）为45969吨，环比增长14.93%。 - 碳酸锂冶炼厂库存（3月）为18826吨，环比增长2.56%。 ### 碳酸锂观点 - 昨日碳酸锂期货维持偏高位运行，主力合约LC2609小幅上涨0.23%。 - 基本面显示，产量小幅增加，周内增幅缩小，冶炼加工开工率偏高。 - 原料端矛盾持续，新项目投产进度影响供应。 - 需求端显示，储能需求预期乐观，头部企业维持满产，需求确定性较强。 - 下游排产和补库预期好转，但现实供应压力叠加库存消化不足。 - 短期预计价格偏强震荡，主力参考17-18万元/吨。 - 短线多单可适当减仓，中长期可逢低布局。 --- ## 锌产业 ### 价格及价差 - SMM 0#锌锭价格为24070元/吨，环比上涨0.46%。 - 升贴水为-65元/吨，环比上涨5元/吨。 - 广东0#锌锭价格为24090元/吨，环比上涨0.46%。 - 升贴水（广东）为-115元/吨，环比持平。 - LME 0-3为-5.57美元/吨，环比上涨8.78%。 - 进口盈亏为-3811元/吨，环比下降274元/吨。 - 沪伦比值为7.02，环比下降0.02。 ### 月间价差 - 2605-2606价差为-65元/吨，环比下降10元/吨。 - 2606-2607价差为-35元/吨，环比持平。 - 2607-2608价差为-40元/吨，环比下降15元/吨。 ### 基本面数据 - 精炼锌产量（3月）为57.78万吨，环比增长14.51%。 - 精炼锌进口量（3月）为1.45万吨，环比增长220.14%。 - 精炼锌出口量（3月）为0.47万吨，环比增长21.88%。 - 镀锌开工率为62.13%，环比增长4.24%。 - 压铸锌合金开工率为53.41%，环比增长3.52%。 - 氧化锌开工率为59.70%，环比增长0.44%。 - 中国锌锭七地社会库存为26.00万吨，环比增长0.46%。 - 保税区库存为4.57万吨，环比下降12.28%。 - SHFE库存为24.05万吨，环比下降9.77%。 - LME库存为39.56万吨，环比下降0.75%。 - COMEX库存为60.06万短吨，环比增长0.86%。 ### 锌观点 - 昨日锌价震荡偏强，主力合约维持在24000元/吨上方。 - 供应端矿端与冶炼端利润失衡，锌矿TC承压，冶炼利润受损。 - 但冶炼端尚未大规模减产，因副产品利润较高。 - 预计锌价大幅下跌空间有限，主力参考23000元/吨支撑。 - 重点关注二季度社库去化情况。 --- ## 铜产业 ### 价格及基差 - SMM 1#电解铜价格为102180元/吨，环比上涨0.06%。 - SMM 1#电解铜升贴水为-5元/吨，环比下降10元/吨。 - 广东1#电解铜价格为102455元/吨，环比上涨0.03%。 - 广东1#电解铜升贴水为270元/吨，环比上涨25元/吨。 - SMM湿法铜价格为102140元/吨，环比上涨0.07%。 - SMM湿法铜升贴水为-45元/吨，环比持平。 - 精废价差为1818元/吨，环比增长70.56%。 - LME 0-3为-66.68美元/吨，环比上涨8.78%。 - 进口盈亏为66元/吨，环比下降168.41%。 - 沪伦比值为7.75，环比下降0.04。 ### 月间价差 - 2605-2606价差为-110元/吨，环比上涨10元/吨。 - 2606-2607价差为40元/吨，环比下降10元/吨。 - 2607-2608价差为60元/吨，环比下降30元/吨。 ### 基本面数据 - 电解铜产量（3月）为120.61万吨，环比增长5.58%。 - 电解铜进口量（3月）为23.46万吨，环比增长53.33%。 - 进口铜精矿指数为-78.61美元/吨，环比下降0.73%。 - 国内主流港口铜精矿库存为64.85万吨，环比增长12.68%。 - 电解铜制杆开工率为77.82%，环比下降2.16%。 - 再生铜制杆开工率为4.94%，环比下降0.84%。 - 境内社会库存为26.32万吨，环比下降12.21%。 - 保税区库存为4.57万吨，环比下降12.28%。 - SHFE库存为24.05万吨，环比下降9.77%。 - LME库存为39.56万吨，环比下降0.75%。 - COMEX库存为60.06万短吨，环比增长0.86%。 ### 铜观点 - 昨日铜价偏强运行，主力合约夜盘突破103000元/吨。 - 基本面改善，社库超预期去化，霍尔木兹海峡封锁叠加硫酸出口限制，市场担忧湿法冶炼铜紧缺。 - 铜矿、废铜及硫酸供应偏紧，推动铜价上涨。 - 4月整体排产环比微降，但国内主流钢厂排产仍较高。 - 下游刚需平稳，但增量不足，传统旺季终端补库力度不足。 - 市场预期与现实存在分歧，成本逻辑坚挺，但基本面供应充足叠加需求复苏缓慢。 - 短期预计震荡偏强，主力参考14600-15200元/吨。 --- ## 铝产业 ### 价格及价差 - SMM A00铝价格为24770元/吨，环比上涨0.41%。 - SMM A00铝升贴水为-140元/吨，环比持平。 - 长江铝A00价格为24770元/吨，环比上涨0.45%。 - 长江铝A00升贴水为-140元/吨，环比上涨10元/吨。 - 日本MJP铝锭升水为305美元/吨，环比上涨3.39%。 - 美国中西部DDP电解铝溢价为106.50美分/磅，环比持平。 - 氧化铝（山东）均价为2645元/吨，环比持平。 - 氧化铝（河南）均价为2670元/吨，环比持平。 - 氧化铝（山西）均价为2665元/吨，环比持平。 - 氧化铝（广西）均价为2670元/吨，环比持平。 - 氧化铝（贵州）均价为2755元/吨，环比持平。 ### 比价和盈亏 - 电解铝进口盈亏为-4920元/吨，环比下降274元/吨。 - 氧化铝进口盈亏为-14.59元/吨，环比下降4.99元/吨。 - 沪伦比值为7.02，环比下降0.02。 ### 月间价差 - 2605-2606价差为-65元/吨，环比下降10元/吨。 - 2606-2607价差为-35元/吨，环比持平。 - 2607-2608价差为-40元/吨，环比下降15元/吨。 ### 基本面数据 - 中国精炼锌产量为57.78万吨，环比增长14.51%。 - 精炼锌进口量为1.45万吨，环比增长220.14%。 - 精炼锌出口量为0.47万吨，环比增长21.88%。 - 镀锌开工率为62.13%，环比增长4.24%。 - 压铸锌合金开工率为53.41%，环比增长3.52%。 - 氧化锌开工率为59.70%，环比增长0.44%。 - 中国锌锭七地社会库存为26.00万吨，环比增长0.46%。 - 保税区库存为4.57万吨，环比下降12.28%。 - SHFE库存为24.05万吨，环比下降9.77%。 - LME库存为39.56万吨，环比下降0.75%。 - COMEX库存为60.06万短吨，环比增长0.86%。 - SHFE仓单为12.25万吨，环比下降3.89%。 ### 铝观点 - 昨日铝价震荡偏强，主力合约维持在24000元/吨上方。 - 原料端矛盾持续，新项目投产进度影响供应。 - 需求端显示，储能需求预期乐观，头部企业维持满产，需求确定性较强。 - 下游排产和补库预期好转，但现实供应压力叠加库存消化不足。 - 短期预计价格偏强震荡，主力参考24000元/吨支撑。 - 策略上建议关注二季度社库去化情况，短线多单可适当减仓，中长期可逢低布局。 --- ## 总结 ### 核心观点 - **工业硅**：现货企稳，期货小幅上涨，成本端稳中有升，但供应充裕，价格预计低位震荡。 - **光伏**：产量增长，需求回暖，但实际消费增量不显著，价格偏强震荡。 - **锡**：供应端缓解，需求逐步复苏，市场情绪好转，中长期逻辑依旧看涨。 - **镍**：供应压力不减，中间品减产预期增强，价格偏强震荡。 - **不锈钢**：供应充足，需求复苏缓慢，价格偏强震荡。 - **碳酸锂**：产量与需求增长，库存压力有限，价格偏强震荡。 - **锌**：供应端利润失衡，冶炼成本支撑，价格预计低位震荡。 - **铜**：基本面改善，社库去化，供应紧张预期强化，价格偏强震荡。 - **铝**：原料端矛盾，需求预期乐观，价格偏强震荡。 ### 关键信息 - 各品种价格、基差及库存变化反映市场供需动态。 - 成本端变化对价格支撑有限，但部分品种如锡、铜、镍等成本支撑增强。 - 供应端多品种出现减产预期，但实际减产尚未落地。 - 需求端部分行业如光伏、不锈钢、储能等表现良好，但整体需求复苏节奏偏慢。 - 期货市场策略建议包括持有空单、关注无风险套利、逢低布局多单等。 ### 总体趋势 - 多数品种价格维持震荡偏强运行。 - 市场情绪总体偏乐观，但现实供应压力与需求复苏不足仍存。 - 需关注政策变化、成本波动及供应调整对市场的影响。