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燃料油市场总结

核心内容概述

本总结基于2026年4月7日至4月13日期间，鹿特丹与新加坡燃料油市场的价格数据，以及国内燃料油期货（FU、LU）的价格变动情况，分析了不同燃料油品种的价格走势、价差变化及市场动态。

鹿特丹燃料油市场

基准燃料油价格

价格变化趋势

• 3.5% HSFO 价格整体呈现上升趋势，4月7日至4月13日期间上涨1.65美元/吨。
• 0.5% VLSFO 价格上升明显，上涨6.09美元/吨。
• HSFO-Brent 掉期价差略有下降，整体呈负值。
• 10ppm GO 价格持续上涨，累计上涨17.34美元/吨。
• VLSFO-GO 掉期价差持续下降，累计下降11.25美元/吨。
• LGO-Brent 掉期价差小幅下降，累计下降0.78美元/吨。
• VLSFO-HSFO 掉期价差小幅上升，累计上涨4.44美元/吨。

新加坡燃料油市场

现货价格

价格变化趋势

• 380cst FOB 价格小幅上涨，累计上涨9.39美元/吨。
• 190cst FOB 价格显著上涨，累计上涨28.85美元/吨。
• VLSFO FOB 价格持续下降，累计下降13.00美元/吨。
• GO FOB 价格小幅下降，累计下降6.85美元/吨。
• 380cst-Brent 掉期价差小幅上升，累计上涨0.91美元/吨。
• VLSFO-GO 掉期价差显著上升，累计上涨37.69美元/吨。

国内燃料油期货（FU）

期货价格

价格变化趋势

• FU 01、05、09 价格均呈上涨趋势，其中05合约涨幅最大。
• FU 01-05 价差略有下降，累计下降38美元/吨。
• FU 05-09 价差小幅上升，累计上升8美元/吨。
• FU 09-01 价差小幅上升，累计上升30美元/吨。

国内燃料油期货（LU）

期货价格

价格变化趋势

• LU 01、05、09 价格均上涨，其中05合约涨幅最大。
• LU 01-05 价差小幅下降，累计下降37美元/吨。
• LU 05-09 价差小幅上升，累计上升6美元/吨。
• LU 09-01 价差小幅上升，累计上升31美元/吨。

主要观点与关键信息

1. 国际燃料油市场：

   • 鹿特丹市场中，3.5% HSFO 和 0.5% VLSFO 价格整体上涨，显示市场对高硫燃料油的需求有所增加。
   • 10ppm GO 掉期价差上涨明显，表明其在国际市场的价值提升。
   • VLSFO-GO 掉期价差下降，说明低硫燃料油与GO之间的价差缩小。
   • LGO-Brent 掉期价差小幅下降，可能反映市场对低硫燃料油的需求略减。
   • 新加坡市场中，380cst 和 190cst 现货价格均上涨，但VLSFO价格下降，显示市场对低硫燃料油的偏好。
   • GO现货价格小幅下降，但380cst-Brent 掉期价差上升，表明与布伦特原油的价差扩大。

2. 国内燃料油市场：

   • 国内FU和LU期货价格整体上涨，但价差变化相对平稳。
   • FU 01-05价差下降，反映近月合约价格相对远月合约有所回落。
   • LU 05-09价差上升，显示中长期合约价格相对稳定或略有上升。

3. 市场动态：

   • 国际燃料油市场波动较小，但某些品种如10ppm GO和VLSFO-GO表现突出。
   • 国内期货市场整体呈现上涨趋势，但价差变化显示市场对不同合约的预期存在差异。
   • 市场整体处于调整阶段，但高硫燃料油仍具一定吸引力，低硫燃料油价格相对稳定。