20240804-国盛证券-房地产开发行业周报2024W31_如何理解5年时间推动城镇化率接近70__18页_1001kb

程回顾与政策分析

• 政策解读：国务院发布《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，提出5年内推动常住人口城镇化率接近70%。
• 城镇化率进展：截至2023年底，常住人口城镇化率为66.16%。未来5年年均增长率目标约为0.77%，符合增速放缓趋势。
• 保障性住房需求：放松落户限制和推进平权政策将增加保障性住房需求，与“三大工程”（老旧小区改造、保障性住房建设、城中村改造）形成政策闭环，有望提振低迷的房地产市场。
• 释放重点：报告强调政策受基本面倒逼进入深水区，地产为经济先行指标，行业竞争格局改善，国企、央企优势明显。建议关注一线及部分二线城市、城投企业。

行情数据

• 本周表现：申万房地产指数上涨13%，领先沪深300指数。房地产股涨跌分化。
• 新房成交：本周30城新房成交面积环比增长25.7%，同比下滑41%。一线、二线、三线城市成交表现各异。
• 二手房表现：本周13城二手房成交面积环比下降9.1%，同比小幅增长10.9%。一线、二线、三线城市成交分化。

投资推荐

• 股票重点：开发领域推荐招商蛇口、保利发展、绿城中国等；物业领域推荐华润万象生活、保利物业等；中介机构推荐贝壳。
• 建议逻辑：基于政策深化、地产先行指标作用、行业改善及重点城市配置。

风险提示

• 风险因素：政策落地不及预期、需求复苏缓慢、房企出险风险。