20230630-YY评级-2023年6月第四周债市周报_6页_793kb

大类资产表现

• A股探底回升：上证指数周涨0.13%至3202.06点，深证成指周跌0.29%至11026.59点，创业板指周涨0.14%至2215.00点。板块方面，纺织服饰、煤炭涨幅居前；计算机、传媒领跌。
• 美股上涨：标普500指数周涨2.35%至4450.38点，纳指周涨2.19%至1378.792点；美联储释放鹰派信号，但美国5月核心PCE物价超预期下降。
• 国债期货上涨：2年期、5年期和10年期国债期货分别涨0.12%、0.28%和0.30%。
• 大宗商品波动：DCE铁矿石涨27.5%，ICE布油涨15.9%，SHFE铜跌2.48%。

资金方面

• 央行净投放3610亿元，包括9730亿元7天期逆回购投放和6120亿元到期；逆回购操作以7天期为主。
• 资金面趋紧：1年期AAA同业存单收益率下行450BP至2.31%，银行间7天质押式回购利率上行至3.13%；下周转回手续费操作可能导致净融资增加。

利率方面

• 国债和国开债收益率下行：各期限收益率普遍下行，10年期国债收益率最高成交量达107.384亿元；活跃券如10年期国债230004IB收盘268%。
• 利率债曲线和期限利差变动：国债和国开债收益率曲线整体下行，期限利差处于特定分位，反映市场预期变化。
• 信用利差缩小：中短票和城投债信用利差下行，3年期AA中短票利差降50BP；城投债收益率总体下行。

信用债表现

• 中短票和城投债收益率下行：3年期和5年期AAA中短票收益率分别降461BP和127BP；城投债收益率有所下行，但呈涨跌互现。
• 信用利差变化：中短票信用利差及城投债信用利差均下行，推动风险资产收益率调整；产业债收益率整体下行，但部分短久期品种出现上行。