港股指数化投资工具速览-20210121-长江证券-10页_643kb

港股指数化投资工具速览总结

核心内容

本报告分析了港股指数化投资工具的现状及市场表现，重点聚焦于当前国内市场跟踪的港股指数、相关基金产品以及指数成分股的权重分布。报告指出，港股市场在2021年初表现强劲，南向资金持续流入，推动了港股指数基金的关注度上升。

主要观点

• 港股市场表现强劲：2021年1月19日，恒生指数涨幅达2.70%，创下新高。南向资金连续12个交易日净买入超100亿港元，18日和19日分别净买入229.71亿和265.93亿港元，创下历史记录。
• 港股指数分类与跟踪情况：港股指数主要分为宽基、行业、主题和策略四类。目前有28只港股指数被国内公募基金跟踪，其中恒生中国企业指数跟踪产品最多（8只），其次是恒生指数（5只）。
• 港股指数基金现状：截至2021年1月19日，市场上共有40只港股指数基金，其中主题类产品13只，规模合计132.1亿元，占比最高；宽基类产品12只，合计管理规模120亿元；行业和策略类产品规模相对较小。
• 指数权重分布：年初以来涨幅排名前五的港股指数中，权重分布高度集中于头部公司。例如，恒生中国企业指数的前五大权重股包括香港交易所、友邦保险、中国平安、中国人寿和中国太保，合计权重63%；恒生互联网科技业指数前五大权重股包括腾讯控股、小米集团、中国移动、舜宇光学科技和中芯国际，合计权重63%。

关键信息

指数分类及跟踪情况

• 宽基指数：共8只，主要跟踪恒生指数、恒生中国（香港上市）25等，其中恒生指数跟踪产品最多（5只）。
• 行业指数：共7只，主要集中在金融、地产、TMT等板块，如HKC非银、HKC地产、HKC TMT等。
• 主题指数：共6只，主要围绕港股通主题和中国企业指数展开，如港股通50、中华港股通精选100等。
• 策略指数：共7只，以红利、低波动等策略为主，如HK高股息、标普港股通低波红利指数等。

指数基金规模分布

• 主题类产品：共13只，合计规模132.1亿元，占比最高。
• 宽基类产品：共12只，合计规模120亿元。
• 行业类产品：规模较小，如易方达中证香港证券投资主题ETF规模为7.102亿元。
• 策略类产品：整体规模较小，如上投摩根港股低波红利A规模为3.544亿元。

前五大权重股

• 香港证券：前五大权重股为香港交易所、中信证券、中金公司、海通证券和HTSC，合计权重61%。
• HKC非银：前五大权重股为香港交易所、友邦保险、中国平安、中国人寿和中国太保，合计权重63%。
• HKC TMT：前五大权重股为小米集团、腾讯控股、中国移动、舜宇光学科技和中芯国际，合计权重63%。
• 港股通：前五大权重股包括腾讯控股、美团、友邦保险、汇丰控股和建设银行，合计权重37%。
• 港股通50：前五大权重股包括腾讯控股、美团、友邦保险、汇丰控股和建设银行，合计权重42%。

市场趋势

• 港股指数基金主要集中在主题类和宽基类，行业和策略类产品较少。
• 香港证券和恒生中国企业指数是目前跟踪产品最多的两个指数。
• 从产品形式看，ETF产品在指数基金中占据较大比例，且规模集中度较高。

风险提示

报告结论基于历史数据，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，审慎评估市场风险。

附录信息

• 表5提供了全部港股指数基金的详细信息，包括基金代码、名称、分类、跟踪指数、规模及收益等。
• 报告中提到的指数和基金产品均来自Wind及长江证券研究所数据。

分析师信息

• 覃川桃：联系方式为(8621)61118766，邮箱为qinct@cjsc.com.cn，执业证书编号：S0490513030001。
• 鲍丰华：联系方式为(8621)61118705，邮箱为baofh@cjsc.com.cn。

投资评级说明

• 行业评级：以沪深300指数为基准，分为看好、中性、看淡。
• 公司评级：以沪深300指数为基准，分为买入、增持、中性、减持、无投资评级。

重要声明

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• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
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市场代表性指数

• A股市场以沪深300指数为基准。
• 香港市场以恒生指数为基准。