20241228-中辉期货-棉系周报_郑棉阶段性触底反弹_关注后市需求侧是否好转_25页_6mb

本周棉系周报聚焦郑棉阶段性触底反弹，重点分析全球气候、进口棉价、中国供应需求及宏观经济。报告指出，拉尼娜可能在2024年11月至2025年1月形成，预计全球棉花产量环比上涨，支撑新年度市场乐观预期。进口棉价整体回落，美棉和印棉环比降300元/吨，巴西棉和澳棉降350元/吨。中国棉花加工进度超八成，销售进度快于上年，平均加工成本约14500-15000元/吨。期现市场棉价波动，内外棉价差稳定，库存季节性累库上行，出疆运量公路上升、铁路下降。行业PMI环比回落至枯荣线下方，织布厂开机率低于去年，终端服装零售额虽同比微增但环比放缓。纺织企业利润下滑，进口棉花量同比下降，出口纺织品环比缩减，海外市场需求未回暖。整体看，棉价反弹需关注需求侧变化。

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