2018年第四季度宏观经济运行预测_4页_1mb

IMI 2018年第四季度宏观经济运行预测总结

核心内容

本报告由IMI团队（刚健华、张劲帆、唐赫）发布，旨在预测2018年第四季度的宏观经济运行情况，涵盖国内生产总值（GDP）和居民消费价格指数（CPI）等关键指标。报告基于多种宏观经济变量，结合不同的预测方法，提供最终预测值和月度预测值。

主要变量与数据处理方式

季度变量

• GDP：国内生产总值
• IBWAR：银行间隔夜同业拆借利率，使用季度内月平均值作为季度变量值
• HSTARTS：商品房新开工面积同比增速，使用季度内月平均值作为季度变量值
• RECI：国房景气指数，同比月度数据减去100，使用季度内月平均值作为季度变量值

月度变量

• CPI：居民消费价格指数，月度数据减去100（同比增长率）
• RPI：商品零售价格指数，月度数据减去100（同比增长率）
• M2：货币和准货币期末同比增速
• TRSCG：社会消费品零售总额同比增速
• TLOAN：金融机构人民币各项贷款余额，期末同比增速
• INVESTMENT：固定资产投资完成额累计同比增速
• IMPORT：进口额同比增速
• EXPORT：出口额同比增速
• INDVALADD：工业增加值同比增速
• ELEC：发电量同比增速
• SZIndex：上证综指，月度数据转化为同比增长率

注：商品房新开工面积数据来自CEIC数据库，其余数据来自中经网统计数据库。

预测方法与结果

报告采用三种预测方法进行预测：VAR、BVAR和MF-BVAR。根据RMSE检验结果，不同方法在预测CPI和GDP时表现各异：

• VAR：在2013-2017年间，对CPI的预测精度最好。
• BVAR：对GDP的预测精度较好。
• MF-BVAR：预测表现最为稳定。

由于VAR和BVAR模型预测精度存在较大变动，报告采用加权预测值以综合三种模型的预测结果。

最终预测值

• 2018年第四季度CPI：$2.39%$
• 2018年第四季度GDP：$6.5%$

月度预测值

• 2018年10月CPI：$2.47%$
• 2018年11月CPI：$2.38%$
• 2018年12月CPI：$2.31%$

预测回归系数

根据预测回归系数，三种模型的权重如下：

关键信息

• 三种预测方法（VAR、BVAR、MF-BVAR）被用于CPI和GDP的预测。
• MF-BVAR方法在预测稳定性方面表现最佳。
• 加权预测值被用于综合不同模型的预测结果。
• 最终预测结果显示，2018年第四季度CPI和GDP分别预计为2.39%和6.5%。
• 月度预测值提供了CPI在10月至12月的详细预测，分别为2.47%、2.38%和2.31%。

相关报告