钢铁工业国际比较专题之三_日美比较_中国模式_分析_38页_2mb

钢铁工业国际比较专题之三：日美比较&“中国模式”分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国钢铁行业去产能的路径与成效，同时借鉴日本与美国的钢铁工业发展经验，分析其在供给侧改革、环保治理、兼并重组与海外扩张方面的举措与趋势，探讨“中国模式”在钢铁行业去产能中的可行性与前景。

主要观点与关键信息

一、中国如何去产能

1. 行政改革

• 政策框架：自2016年起，供给侧改革成为钢铁行业去产能的核心手段，主要政策包括《钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》、《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》以及《钢铁行业产能置换实施方法》。
• 总量与结构去化：
  • 严禁新增产能，依法依规退出不合规产能，如“地条钢”。
  • 2016年至今，已压减粗钢产能超1.15亿吨，“地条钢”产能退出1.4亿吨。
  • 通过环保、能耗、质量、安全等标准推动落后产能退出，行业盈利向合规产能集中。

2. 兼并重组

• 政策导向：供给侧改革推动兼并重组，目标是提高产业集中度，2020年CR10需达到60%。
• 典型案例：宝钢与武钢合并，集团总产量约15%的产能退出，CR4提升3.24个百分点。
• 成效：兼并重组有助于减少重复建设，提高行业集中度，从而推动产能去化。

3. 环保高压

• 标准提升：烧结球团、炼钢炼铁等环节的环保标准提高，倒逼落后产能退出。
• 环保税与排污许可：环保税出台与排污许可证制度落地，推动环保治理体系规范化。
• 环保成本差异：环保先进企业吨钢环保成本增幅仅8.31%~8.87%，而落后企业增幅高达166.14%~199.59%。
• 短流程发展：环保压力与废钢资源增加推动电炉炼钢发展，短流程炼钢在环保成本与政策压力方面更具优势。

4. 海外扩张

• 产业转移趋势：中国制造业正进入第五次产业转移浪潮，钢铁产能向海外输出成为趋势。
• “一带一路”作用：通过海外基建投资、贸易扩展和产能合作，带动钢铁供需格局优化与产业结构升级。
• 海外项目案例：河钢集团在南非、斯梅代雷沃、哈萨克斯坦等地投资建厂，推动产能海外转移。

二、美日经验借鉴

1. 行政改革

• 日本：政府主导的“减量经营”未能有效推动产能去化，但“新旧置换”促进产业结构优化。
• 美国：政府受钢铁工会政治力量影响，未能有效去产能，反而推动产能扩张。
• 中国：政府在钢铁行业具有更强的话语权与跨部门协作能力，供给侧改革取得显著成效。

2. 供给侧改革

• 产能置换：通过淘汰落后产能、引入先进产能，推动行业质量提升与结构优化。
• 质量逻辑：随着供给侧改革深入，钢铁行业将从数量竞争转向质量竞争，质量革命成为趋势。

3. 区域布局重构

• 美国经验：钢铁工业区域布局由资源型向消费型转移，东北部工业区衰退，南部与西部崛起。
• 中国趋势：钢铁行业将向沿海地区转移，形成以消费为导向的区域布局。

4. 短流程崛起

• 废钢资源：随着废钢储量增长、设备投资周期抬升与机动车报废量增加，废钢资源将趋于充裕。
• 环保压力：环保税与排污许可制度推动短流程炼钢发展，电炉炼钢成为主流趋势。
• 产能置换：部分钢厂开始“拆转炉、上电炉”，电炉容积净增，短流程产能逐步上升。

潜在趋势与风险提示

潜在趋势

• 供给侧改革将继续主导钢铁行业去产能的数量逻辑。
• 环保高压与政策完善将加速落后产能退出。
• 兼并重组浪潮有望继续，推动产业集中度提升。
• 海外扩张成为钢铁产能转移的重要方向，特别是“一带一路”沿线国家。

风险提示

• 淘汰落后产能进展缓慢。
• 地方政府间协调与员工安置问题可能阻碍兼并重组。
• 环保治理体系改革进度不及预期。
• 多边地缘政治与文化因素可能影响“一带一路”推进。

相关研究与图表索引

• 相关研究：

  • 《钢铁工业国际比较专题之一：日本-兼并重组、海外扩张共筑产能去化边际，“减量经营”促行业结构优化》
  • 《钢铁工业国际比较专题之二：美国-环保高压、技术革新、兼并重组推动产能退出，产能布局重构、短流程成主流》

• 图表索引：

  • 图1：1952年至今中国粗钢产量及增速表现
  • 图2：2008-2017年粗钢产量、产能与产能利用率
  • 图3：2017年以来钢材产量增速相对粗钢产量增速呈现负向背离
  • 图4：2011-2015年，产业集中度的下行或是产能继续扩张的部分原因
  • 图5：世界粗钢产量、各阶段主导国家及主导国产量占比区间均值
  • 图6：产能去化带来供需格局总量边际优化，终端建筑业需求轮动趋弱背景下钢铁工业盈利呈现长期韧性
  • 图7：我国电炉法占粗钢百分比远低于世界水平，且长期处于下降态势
  • 图8：工程机械销量进入新一轮增长周期
  • 图9：2011年以来汽车报废回收量迅猛增长
  • 图10：2017年以来钢材增速相对粗钢增速负向背离
  • 图11：2017年废钢出口呈现爆炸性增长
  • 图12：日本、美国、中国钢铁行业产能过剩格局后兼并重组关键时点比较
  • 图13：美国纽柯公司通过积极并购形成了以废钢资源与市场为重的广泛布局
  • 图14：1980年后日本钢铁对外投资振兴带动钢铁出口增长

结论

中国钢铁行业通过供给侧改革、兼并重组、环保治理与海外扩张四大手段，正在构建去产能的“中国模式”。相比日本与美国，中国在行政调控与部门协作方面更具优势，环保治理与产能置换推动行业结构优化与质量提升，海外扩张则为钢铁产能转移提供新方向。未来，随着废钢资源增加与环保政策深化，短流程炼钢有望成为行业发展的新趋势。