20170911-开源证券-机械军工行业周报_12页_791kb

报告摘要

机械军工行业周报总结（20170911）

核心内容概述

本报告分析了2017年9月上旬机械军工行业的市场动态与投资策略，指出当前军工行业在地缘政治局势和军事现代化需求的双重推动下，具备长期增长潜力。同时，中国防务装备出口持续增长，成为军工行业的重要支撑因素。

主要观点

地缘政治局势推动军工行业利好
- 朝鲜再次进行核试验，引发地区紧张局势升级，韩国强行部署“萨德”反导系统，加剧了东北、华北、山东地区的战略安全风险。
- 萨德系统中的X波段雷达具有战略监视能力，可能对中国安全构成潜在威胁，导致中国加强军事装备更新与战略打击手段的发展。
- 此类事件对军工行业形成长期利好，推动相关企业盈利能力提升。
中国防务装备出口持续增长
- 中国防务装备凭借高性价比和出口不附带政治条件的优势，在全球市场中占据重要份额。
- 产品涵盖从低端到高端，包括装备、培训、维护等全链条解决方案。
- 已出口至中东、非洲、拉美等多个地区，参与实战并获得良好评价。
军工行业投资策略建议
- 建议关注军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展三条主线。
- 可重点关注的个股包括：中兵红箭、北方导航、航天电子、航天长峰、中航黑豹、国睿科技、内蒙一机、南洋科技、北方国际、中航电子、洪都航空等。
A股市场走势分析
- 上周军工板块整体微跌0.07%，与上证综合指数基本持平。
- 航空装备板块上涨1.15%，航天装备板块上涨0.32%，地面兵装板块下跌1.04%，船舶制造板块领跌，下跌1.30%。
- 投资者应控制仓位，逢高派发，以应对强势股的短期波动。
市场长期看好军工板块
- 尽管短期存在调整压力，但中长期来看，军工行业在地缘政治风险、军事现代化需求及国企改革背景下，具备较强的发展动力。
- 周期性行业在9-10月将进入补库存阶段，资源品涨价逻辑依旧成立，军工行业有望受益于整体市场行情。

关键信息

萨德系统部署影响
萨德系统由美军操作，X波段雷达是其核心，具备战略监视能力，可能影响中美战略稳定，促使中国加强军事投入。
中国防务装备出口案例
- 索马里国民军获得中国“虎士”式轻型装甲车，至少12辆。
- 伊朗防空部队采用中国JY-10防空指挥系统，显示中国防务装备的国际竞争力。
行业投资评级
- 投资评级为“看好”，认为军工行业将超越整体市场表现。
- 投资策略建议关注国企改革、军事现代化和出口增长等方向。
A股市场策略
- 短期军工板块可能震荡，但中长期仍有增长空间。
- 建议投资者控制仓位，逢高派发，以应对市场波动。

附：相关公司与市场动态

军工行业重点公司
- 中兵红箭、北方导航、航天电子、航天长峰、中航黑豹、国睿科技等公司值得关注。
- 内蒙一机、南洋科技、北方国际、中航电子、洪都航空等公司受益于防务出口增长。
国际反导系统影响
- 美韩部署萨德系统可能引发局部对抗甚至全面军备竞赛，破坏战略稳定，促使中国加快军事现代化进程。
防务出口市场拓展
- 中国防务装备已出口至中东、非洲、拉美等多个国家，市场持续扩大，盈利能力提升。