> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-04-09 总结 ## 一、宏观数据速览 ### 核心内容 近期宏观经济数据反映出经济增速放缓与部分行业复苏迹象并存，政策层面强调稳增长与风险防范。 ### 主要指标分析 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比值 | |----------|--------|--------|--------| | GDP当季同比 | 4.5% | 4.8% | 5.4% | | 制造业PMI | 50.4% | 50.1% | 50.5% | | 非制造业PMI | 50.1% | 50.2% | 50.8% | | 社会融资规模当月值 | 23855亿元 | 24926亿元 | 22331亿元 | | CPI当月同比 | 1.3% | 0.7% | -0.7% | | PPI当月同比 | -0.9% | -2.2% | -2.2% | | 固定资产投资完成额累计同比 | 1.8% | -2.6% | 4.1% | | 社会消费品零售总额累计同比 | 2.8% | 4.0% | 4.0% | | 出口金额当月同比 | 39.60% | 5.82% | -3.10% | | 进口金额当月同比 | 13.80% | 1.79% | 1.61% | ### 关键信息 - **GDP**：当季同比降至4.5%，较上期有所回落，但高于去年同期。 - **PMI**：制造业和非制造业PMI均保持在50%以上，显示经济活动温和复苏。 - **CPI与PPI**：CPI预计继续回升，PPI可能由负转正，受国际油价上涨影响。 - **融资数据**：社会融资规模当月值环比下降，但新增人民币贷款环比上升。 - **通胀与货币政策**：美联储关注战争对经济的双重影响，可能在降息与加息之间权衡。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - **地缘政治**：美伊停火谈判启动，霍尔木兹海峡通行问题引发市场担忧。 - **中国角色**：中方强调在中东和平进程中发挥建设性作用。 - **经济政策**：国务院强调服务业高质量发展，推动零售业创新转型。 ### 金属 - **价格波动**：LPG、郑棉、沪镍基差最大，苹果、沪锡、沪铜基差最小。 - **库存变化**：铜库存创8年新高，铝库存降至8个月新低。 - **金价走势**：国际金价强势反弹，突破4800美元/盎司，但3月全球黄金ETF出现资金外流。 - **央行操作**：央行进行5亿元逆回购操作，利率维持在1.40%。 ### 能源化工 - **可再生能源**：截至2月底，全国可再生能源装机占比达60.3%，对绿色转型支撑显著。 - **霍尔木兹海峡**：海峡通行受阻，影响全球能源运输。 - **原油预期**：EIA预测2030年布伦特原油价格将低于70美元/桶，但2030年代末可能回升。 - **印度采购**：印度将首次采购伊朗原油，反映地缘政治影响下的市场变化。 ### 农产品 - **生猪价格**：全国仔猪价格环比下跌3.4%，同比下跌36.5%。 - **政策支持**：金融监管总局要求加大金融支持乡村全面振兴力度，聚焦粮油生产、农业科技创新等。 ## 三、财经新闻汇编 ### 公开市场 - **央行操作**：4月8日央行开展5亿元逆回购操作，利率1.40%，实现完全对冲。 ### 要闻资讯 - **美伊停火**：双方接受巴基斯坦提议，暂停军事行动两周，但停火不包括黎巴嫩。 - **伊朗威胁**：若黎巴嫩持续遭袭，伊朗可能退出停火协议。 - **美联储态度**：关注战争对劳动力市场和通胀的双重影响，倾向维持利率不变。 - **国债发行**：财政部发行两期储蓄国债，总额不超过600亿元。 - **熊猫债升温**：2026年熊猫债发行规模翻倍，达1047.35亿元。 ### 债市综述 - **收益率走势**：现券收益率多数上行，长端表现坚挺。 - **产融债飙升**：产融债集体上涨，部分涨超40%。 - **转债表现**：中证转债指数上涨2.93%，部分转债涨幅显著。 - **货币市场**：短端利率下行，1天期品种创2023年8月以来新低。 - **国际债市**：欧债与美债收益率普遍下跌，反映市场对风险的担忧有所缓解。 ## 四、汇市速递 - **人民币走势**：在岸人民币对美元收盘报6.8274，中间价报6.8680，较前日上涨。 - **美元指数**：纽约尾盘美元指数下跌0.62%，非美货币普遍上涨。 - **汇率波动**：欧元、英镑、澳元兑美元均上涨，美元兑日元、加元、瑞郎下跌。 ## 五、研报精粹 - **中信证券观点**：专项债发行加快，地方债收益率曲线陡峭化，可关注利差收窄机会。 - **权益市场**：3月权益宽基指数普遍调整，转债资产跌幅较大。 - **固收+基金**：表现优于基准，机构投资者配置需求推动规模回升。 - **REITs表现**：估值分化，高速公路、能源REITs估值多数下调，保租房估值小幅提升。 ## 六、今日提示 - **债券上市**：26附息国债06、26工商银行CD040等174只债券上市。 - **债券发行**：26黑龙江债08、26贵州10等162只债券发行。 - **债券缴款**：26附息国债04、25农发30等92只债券缴款。 - **债券还本付息**：23江西债81、21重庆债03等158只债券还本付息。 ## 七、投资咨询部成员 - **闫振兴**：从业资格证号F03104274，投资咨询证号Z0018163 - **涂伟华**：从业资格证号F3060359，投资咨询证号Z0011688 - **胡芳**：从业资格证号F0239140，投资咨询证号Z0023564 - **陈栋**：从业资格证号F0251793，投资咨询证号Z0001617 - **毕慧**：从业资格证号F0268536，投资咨询证号Z0011311 ## 八、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，宝城期货不保证其真实性。 - 客户应独立判断，不承担因使用本报告而产生的损失责任。 - 报告版权属宝城期货，未经授权不得复制或传播。  获取每日期货观点推送 **服务理念**：知行合一，走向世界，专业敬业，开拓进取。