20241112-中泰证券-森麒麟-002984.SZ-Q3业绩稳健增长_摩洛哥工厂投产助力全球化_4页_301kb

森麒麟（SGMW，002984SZ）2024年三季度报显示，公司前三季度营收634亿元，同比增长104%，归母净利润173亿元，同比增长737%。第三季度单季营收223亿元，归母净利润65亿元，环比大幅提升。盈利能力显著提升，Q3毛利率达395%，净利率291%。轮胎销量增长，半钢胎和全钢胎均实现同比大幅增长。摩洛哥工厂于9月正式投产，新增产能1200万条乘用车轮胎，预计2025年贡献600-800万条，进一步推进全球化布局。分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润同比增速分别为65%、31%、14%，对应PE分别为12X、9X、8X。风险点包括宏观经济不确定性、行业复苏不及预期及国际贸易摩擦风险。