20240617-南京证券-国际数据跟踪_通胀得到较好缓解_美债利率大幅下行_16页_1mb

美债和通胀数据周度分析总结

本周报告（6月10日至14日）聚焦美债收益率变动、通胀数据影响，以及美联储资产负债表变化。核心发现包括美债收益率整体下行，中端利率降幅最大，超过20个基点。通胀数据如CPI和PPI显示缓解，推动美债下行，但欧洲地缘政治风险提振美元指数。预计9月降息概率较高，全年降息预期两次。

详细分析显示，美元指数在5月CPI数据后大跌，但其余时间上升涨幅显著。美债期限结构曲线牛陡，期限利差变化复杂，倒挂加深但在某些区间缓解。中美10年期国债利差大幅改善。美债发行量增加，短期债券为主。风险提示涵盖美国经济硬着陆、通胀反弹及地缘政治冲击。报告显示，官方持有的政府债务占比上升，财政账户流出显著影响流动性风险，但整体市场稳定，需关注后续数据。