20210110-天风证券-汽车行业周报_激光雷达_固态电池_1000km续航_蔚来ET7发布_13页_1mb

汽车行业周报总结（2021.1.4-2021.1.10）

核心内容

本周汽车行业整体表现优于大盘，但部分细分板块表现分化。汽车板块上涨3.59%，低于沪深300指数的5.45%。其中，乘用车板块表现强劲，上涨9.39%，而商用载货车和载客车则分别下跌3.75%和11.73%。零部件板块小幅上涨2.30%，汽车服务板块下跌1.68%。

主要观点

• 行业趋势：汽车行业正处于“主动加库”阶段，预计将在2021年延续强Beta周期，1季度或为增速高点。年报和一季报有望超预期，电动化与智能化趋势将带来中长期深度变革。
• 投资建议：建议继续关注整车板块，尤其是乘用车领域，同时挖掘特斯拉和华为产业链的优质零部件个股。重卡板块因预期差较大，也值得关注。
• 重点公司推荐：
  • 整车板块：长安汽车、吉利汽车、长城汽车、上汽集团、广汽集团。
  • 零部件板块：岱美股份、银轮股份、拓普集团、常熟汽饰、新泉股份、旭升股份、均胜电子（特斯拉产业链）；富临精工（华为智能汽车产业链）。
  • 重卡板块：潍柴动力、中国重汽H、中国重汽A、天润工业、威孚高科。

关键信息

本周行业要闻

1. 百度或成立智能电动汽车公司
   百度计划在吉利工厂成立智能电动汽车公司，并获得多数股权和绝对投票权。将与吉利合作，利用其SEA平台进行生产。

2. 现代汽车与苹果洽谈合作
   现代汽车正与苹果就自动驾驶汽车的共同研发展开初步谈判，可能涉及电动车和电池研发，计划于2027年推出新车。

3. 蔚来ET7发布
   蔚来发布了其首款具备自动驾驶能力的智能电动旗舰轿车ET7，采用150kWh固态电池，搭载激光雷达，最高续航达1000km。补贴前起售价为44.8万元，BaaS方案起售价为37.8万元，即日起可通过蔚来App预订，预计2022年一季度交付。

4. 特斯拉Model Y交付时间推迟
   Model Y交付时间由一季度调整为二季度，表明其订单火爆，预计单周交付量达3000辆，月产量达1.2万辆，订单量或达3-4万辆。

5. 梅赛德斯-奔驰2020年交付量
   梅赛德斯-奔驰2020年全球交付216万辆新车，其中在中国交付77.4万辆，同比增长11.7%。

6. 长城汽车2020年销量超110万辆
   长城汽车2020年销量达111.16万辆，同比增长4.8%，市值增长超3倍。

7. 现代汽车将在华建设氢燃料电池工厂
   现代计划在中国广州建设氢燃料电池工厂，以拓展其在中国的氢能源市场。

8. 小鹏汽车2020年交付量达27,041辆
   小鹏汽车2020年累计交付27,041辆，同比增长112%。

本周重点新车

行业重点数据跟踪

• 汽车销量：2020年11月，汽车产销分别完成284.7万辆和277.0万辆，同比增长9.6%和12.6%。
• 新能源汽车销量：2020年11月，新能源汽车产销分别完成19.8万辆和20.0万辆，同比增长75.1%和104.9%。
• 造车新势力销量：11月，蔚来、小鹏、理想销量分别为5291辆、4224辆、4646辆，市占率分别为29.5%、18.1%、未提及。
• 商用车销量：2020年11月，商用车产销分别为51.8万辆和47.2万辆，同比增长20.3%和18.0%。其中，重卡销量13.6万辆，同比增长33.5%。

风险提示

• 宏观经济企稳不及预期
• 贸易摩擦加剧
• 汽车产销不及预期

投资建议总结

• 乘用车整车板块：关注周期复苏与品牌升级，推荐长安汽车、吉利汽车、长城汽车、上汽集团、广汽集团。
• 零部件板块：重点推荐特斯拉产业链相关公司，如岱美股份、银轮股份、拓普集团、常熟汽饰、新泉股份、旭升股份、均胜电子；同时关注华为智能汽车产业链，如富临精工。
• 重卡板块：因预期差较大，2021年销量或超市场预期，推荐潍柴动力、中国重汽H、中国重汽A、天润工业、威孚高科。

行业走势

• 汽车板块全年表现优于大盘，但本周低于大盘1.86PCT。
• 行业A股公司涨跌分化，比亚迪、模塑科技、富临精工、拓普集团、卡倍亿表现较好；正裕工业、精锻科技、奥联电子、万通智控、亚太股份表现较差。

总结

本周汽车行业整体表现优于大盘，但细分板块分化明显。蔚来ET7发布成为关注焦点，其搭载固态电池与激光雷达，预计2022年一季度交付。特斯拉Model Y订单火爆，交付时间延后至二季度。现代汽车与苹果合作，计划2027年推出新车。长城汽车销量增长，市值大幅提升。整体来看，汽车行业正迎来电动化与智能化浪潮，建议关注整车与零部件板块，特别是特斯拉与华为产业链相关个股。