20230625-国信期货-PTA周报_产业链上强下弱_PTA延续震荡运行_21页_1mb

PTA周报分析总结：

• 价格回顾：PTA现货价格周环比上涨30元/吨至5643元/吨，触底回升；基差震荡走弱，9/1月间价差和1/5月间价差震荡整理。

• 基本面分析：PTA装置开工负荷提升12个百分点至776%，装置重启导致供应增加；社会库存环比下降15万吨至3070万吨，工厂库存和注册仓单下降；生产成本周均5338元/吨，加工费修复42元/吨至305元/吨；终端织造开工率下降3个百分点至641%，需求转弱，但聚酯负荷维持高位888%，产能调整为7542万吨；PX价格坚挺，受油价波动和产能调整影响。

• 后市展望：PTA预计延续震荡运行，支撑来自PX价坚挺和近端刚性需求，但供应端检修和需求负反馈风险存；建议震荡思路，关注PX走势和PTA检修情况；主要风险包括原油价格大跌和PTA减产不及预期。