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万联晨会总结（2026年07月06日）

核心内容概述

2026年7月6日的万联晨会聚焦于A股市场近期表现、重要政策调整及市场展望。整体来看，市场在政策利好与行业轮动下呈现温和上涨趋势，流动性有所改善，但投资者情绪和风险偏好仍面临一定压力。

市场回顾

• A股三大指数集体收涨：

  • 沪指上涨 0.37%
  • 深成指上涨 0.64%
  • 创业板指微涨 0.07%
  • 沪深两市成交额为 31,822.39 亿元

• 申万行业表现：

  • 领涨行业：汽车、国防军工、机械设备
  • 领跌行业：基础化工、传媒、综合

• 概念板块表现：

  • 领涨概念：减速器、汽车热管理、成飞概念
  • 领跌概念：PVDF 概念、光刻胶、氟化工概念

• 港股表现：

  • 恒生指数上涨 1.28%
  • 恒生科技指数上涨 1%

• 海外市场表现：

  • 美国三大指数涨跌不一：
    • 道指上涨 1.14%
    • 标普 500 基本收平
    • 纳指下跌 0.8%
  • 日经 225 涨幅达 1.47%

重要新闻

A股交易新规正式施行

1. 盘后固定价格交易机制扩容：覆盖全部 A 股（北交所股票暂不实施）及 ETF。
2. 主板风险警示股票涨跌幅限制调整：由 5% 提升至 10%，与主板其他股票一致，提升定价效率。
3. 上交所基金收盘机制调整：沪市基金尾盘交易改为收盘集合竞价，时间 14:57 至 15:00。
4. 创业板交易机制优化：
   • 协议大宗交易成交确认时间调整为 9:30-11:30、13:00-15:30。
   • 引入做市商制度，支持创业板股票交易采用做市商机制。

投资要点

6月市场表现

• 主要股指多数上涨：

  • 上证综指收报 4,094.40 点，较 5 月末上涨 0.63%
  • 科创 50 指数涨幅较大

• 市场流动性小幅回落：

  • 重要股东净增持，但全市场日均成交额略有下降
  • 偏股型基金新成立份额减少，限售股解禁规模上升

• 投资者情绪与风险偏好：

  • 6月上旬情绪偏弱，市场回调
  • 中下旬因美伊停战备忘录及陆家嘴论坛利好，风险偏好回升
  • 半导体、光学光电子、元件等板块交投活跃

政策支持与市场展望

• 证监会主席吴清在陆家嘴论坛表态：

  • 强调中长期资金入市政策，推动长周期考核、保险资金长期投资试点等制度落地
  • 科创板将推出两项改革措施：
    • 扩大第五套标准至人工智能领域
    • 支持量子科技、生物制造、具身智能等“硬科技”企业上市

• 市场研判：

  • 国内经济数据表现稳健，服务零售额增长较快
  • 政策持续推动资本市场投融资改革，长期流动性有望改善
  • 市场韧性增强，政策支持力度加大

行业配置建议

1. 关注科技成长赛道：

   • 需求增长快、技术壁垒高、商业化路径清晰的细分领域

2. 关注上游资源品板块：

   • 供需紧平衡推动价格上涨，估值与盈利逐步修复

风险提示

• 海外经济可能陷入衰退
• 国内经济复苏力度不足
• 政策效果未达预期

分析师信息

• 主持人：叶柏良
• 分析师：宫慧菁
• 执业证书编号：S0270524010001

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