> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股投资策略周报告总结 ## 核心内容 本周A股市场呈现板块涨跌分化，但整体环境仍属积极。市场主要因风格轮动及外围影响出现波动，但基本面和估值支撑仍较强。分析师朱金金指出，尽管成长板块因估值扩张及负面信息出现调整，但消费板块因阶段性配置价值凸显，吸引资金流入。 ## 主要观点 ### 1. 市场走势 - 上周上证指数涨跌幅为 $0.41\%$，沪深300指数为 $-0.54\%$，万得全A指数为 $0.20\%$，主要指数涨跌分化。 - 成长风格指数平均下跌 $0.46\%$，消费风格指数平均上涨 $1.14\%$，显示资金从成长板块转向消费板块。 - 市场整体仍处于积极环境，估值合理，且具备稳定市场的低位板块。 ### 2. 制造业PMI表现 - 6月制造业PMI为 $50.3\%$，重返扩张区间，显示制造业活动加快。 - 生产和新订单指数均上升，高技术制造业表现尤为突出，PMI为 $53.5\%$。 - 市场预期回升，生产经营活动预期指数为 $54.3\%$。 ### 3. 工业企业利润增长 - 1-5月规上工业企业利润同比增长 $18.8\%$，显示经济基本面持续改善。 - 电子行业利润增长 $103.9\%$，贡献率高达 $43.1\%$。 - 原材料制造业和高技术制造业利润增长显著，分别为 $83.1\%$ 和 $44.7\%$。 ## 关键信息 ### 市场环境 - 市场所处环境积极，估值总体合理，存在明显景气度支撑。 - 外围通胀数据边际改善，流动性紧缩预期减弱。 - 基本面改善预期为市场提供支撑。 ### 行业及主题配置建议 - **科技与先进制造**：关注电子、计算机、通信服务、电力设备、国防军工、机械设备等细分领域。 - **政策推动供需优化**：关注汽车、家用电器、化工、有色金属等行业。 - **主题投资**：关注“十五五规划”相关主题，如人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。 ## 市场数据概览 ### 全球及国内指数 - 全球主要指数涨跌幅分化，国内指数亦呈现涨跌不一。 - 国内指数涨跌幅范围从 $-0.54\%$ 到 $0.41\%$。 ### 行业及概念指数 - 行业指数涨跌幅差异较大，部分行业表现强劲，部分行业下跌。 - 概念指数中，涨幅前十板块包括人工智能、半导体、新能源等，跌幅前十板块则包括传统制造业、部分消费细分领域等。 ### 融资交易方向 - 融资净买入与融券净卖出的差额显示资金对部分行业关注度上升，尤其对科技与先进制造板块。 ### 市场估值 - 主要宽基指数市盈率和市净率分位数普遍较高，显示市场整体估值偏高。 - 食品饮料、非银金融等板块估值相对较低，具备一定吸引力。 ## 风险提示 1. **经济不及预期风险**：尽管政策支撑经济稳中有进，但若经济增长不及预期，可能引发市场波动。 2. **行业风险**：行业业绩受供求关系、周期、政策等影响，可能引发波动。 3. **汇率风险**：人民币汇率波动可能对A股市场产生影响。 4. **数据风险**：历史数据不能完全代表未来，存在预测误差。 5. **贸易保护主义风险**：全球贸易摩擦可能影响经济表现。 6. **全球流动性风险**：美联储政策变化可能影响全球市场流动性。 7. **黑天鹅事件**：突发事件如地缘冲突、自然灾害等可能对市场造成扰动。 ## 事件日历 - **2026-07-06**：美国6月ISM服务业PMI - **2026-07-08**：美国7月03日原油库存量、战略石油储备库存量 - **2026-07-09**：中国6月PPI、CPI - **2026-07-10**：中国6月M2、M1、MO、社会融资规模等数据发布 ## 投资评级说明 - **股票评级**：分为买入、增持、中性、减持、卖出，基于相对沪深300指数的涨跌幅。 - **行业评级**：分为推荐、中性、回避，基于行业基本面与指数表现。 ## 免责声明 - 本报告基于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 投资建议仅供参考，不构成具体投资决策依据。 - 投资风险由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。 ## 免责及评级说明 - 分析师声明：报告观点独立、客观，不受利益相关者影响。 - 投资评级说明：明确区分股票与行业评级标准，以沪深300指数为基准。 ## 版权声明 - 本报告版权归华龙证券研究所所有，未经许可不得复制、分发或用于其他用途。