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冠通期货PP05合约研究报告集

1. 市场策略分析
建议在PP05合约上逢高做空，操作方向为“多PP空L”。目前塑编行业产能利用率环比回落明显，下游需求疲软，而上游因抚顺石化等装置重启，PP企业开工率上升。现货市场成交跟进不足，贸易商积极让利出货。供需面矛盾未缓解，尽管石化库存处于偏低水平，但去库放缓。

2. 期现行情

• 期货方面：PP2505合约增仓震荡下行，日跌幅0.46%，收盘价7333元/吨，处于20日均线下方，持仓量增至40万手。
• 现货方面：PP现货价格多数下跌，报价区间集中在7300-7810元/吨，下游终端采购积极性不强。

3. 基本面跟踪
供应端：抚顺石化等装置重启，PP企业开工率约85%，高于去年同期。但塑编行业需求环比回落至近年低位，订单表现偏弱。
原料端：布伦特原油价格下探至78美元/桶，国内丙烯价格维持在870美元/吨，整体成本支撑有限。

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