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沪深盘整，两融继续微增 —— 融资融券周报第281期总结

核心内容

本报告分析了2017年12月25日当周沪深两市融资融券的市场情况，包括市场总体表现、分项余额变化、个股与行业两融数据、ETF情况及市场多空强度指标变化。整体来看，市场维持盘整状态，两融余额微增，但市场多空强度有所下降。

主要观点

市场总体情况

• 上周沪深两市整体盘整，上证综指上涨0.95%，深证成指上涨0.87%，沪深300上涨1.85%。
• 两融余额环比增加0.18%，期末余额为10209.07亿元。
• 沪深两市两融余额差值为1880.39亿元，环比减少0.06%。

分项余额情况

• 融资余额为10161.83亿元，环比增加0.17%。
• 融券余额为47.25亿元，环比增加1.86%。
• 融资余额占比99.54%，融券余额占比0.46%，两者占比关系基本不变。

周交易情况

• 融资期间买入额为336.99亿元，环比减少81.00%。
• 融资期间偿还额为345.87亿元，环比减少80.55%。
• 融券期间卖出量为0.75亿股，环比减少86.03%。

市场整体多空强度

• 市场相对多空强度指标从1.00bp降至0.36bp，下降0.64个bp。
• 融资净买入额从32.33亿元降至13.04亿元，降幅达59.66%。
• 融券净卖出额从-0.13亿元升至1.20亿元，升幅达1013.37%。

关键信息

市场板块两融分析

• 沪市主板融资净流入额从21.56亿元降至4.17亿元，降幅80.67%。
• 深市主板融资净流入额从2.89亿元升至18.66亿元，升幅544.97%。
• 中小企业板融资净流入额从11.30亿元降至-4.95亿元，降幅143.80%。
• 创业板融资净流入额从-3.42亿元降至-4.84亿元，降幅41.62%。
• 多空强度指标从高到低：深市主板（3.83bp）、沪市主板（0.13bp）、中小企业板（-1.32bp）、创业板（-6.31bp）。

行业两融分析

• 两融余额增长的行业有12个，其中材料II、资本货物、技术硬件与设备、银行、多元金融为前五名。
• 融资净流入的行业有11个，其中技术硬件与设备、食品、饮料与烟草、保险II、食品与主要用品零售II、消费者服务II为前五名。
• 多空强度指标为正的行业有11个，其中家庭与个人用品（30.68bp）、食品与主要用品零售II（9.45bp）、消费者服务II（9.09bp）、技术硬件与设备（6.97bp）、食品、饮料与烟草（4.11bp）为前五名。

个股两融分析

• 两融余额增长的个股有374支，其中中国平安、京东方A、兴业银行、民生银行、中信证券为前五名。
• 融资净流入的个股有367支，较前期减少15个，其中中国平安、京东方A、永辉超市、中兴通讯、五粮液为前五名。
• 多空强度指标为正的个股有367个，其中华平股份（231.65bp）、万年青（80.29bp）、永辉超市（78.08bp）、燕京啤酒（72.43bp）、安徽水利（65.54bp）为前五名。

ETF情况

• 上周ETF两融市场无标的变动，21支ETF的两融余额加总为818.45亿元，环比增加1.11%。
• 融资余额为799.36亿元，环比增加1.25%；融券余额为19.09亿元，环比减少4.39%。
• 融资净流入的ETF有11支，其中华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF、华安黄金ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF为前五名。

风险提示

• 股市下跌的系统性风险。

其他信息

• 分析师：刘轩，执业证书编号：S1070512080002，联系方式：010-88366060-8707，Email: lxuan@cgws.com
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