20240121-南华期货-南华纸浆周报_震荡整理_备货尾声_24页_1mb

总结

• 盘面回顾: 纸浆期货市场震荡整理，SP2405合约周度下跌0.3%，持仓量减少空头占优；现货针叶浆价格下跌，阔叶浆小幅上涨，因需求增量。
• 产业表现: Arauco维持外盘报价稳定；中国2023年12月纸浆进口量环比和同比激增；国内华泰纸业成功改造纸机，APRIL集团新纸厂试运行；河北金博士卫生用品上调价格。
• 核心逻辑: 期现货价格震荡，波幅扩大；短期需求偏弱，awkward库存高企形成压力；中长期供需博弈加剧，中国需求或主导议价。
• 策略观点: SP2405主力合约建议在5600-6000区间操作。
• 周度数据: 价格方面，期货合约微幅波动；现货针叶浆低价调整，阔叶浆稳中微升；产业库存居高，开工率波动; 利润保持一般。
• 回顾与展望: 临近春节，备货接近尾声，市场交投减弱，中长期关注供需动态.