20220810-德邦证券-电子_美国芯片法案有望加速半导体国产替代_6页_588kb

电子行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由德邦证券电子行业首席分析师陈海进撰写，主要围绕**美国《芯片与科学法案》**对全球半导体产业的影响，尤其是对中国半导体国产替代进程的推动作用展开分析。报告指出该法案将加速半导体产业链的自主可控发展，并对相关投资标的提出建议。

主要观点

1. 美国芯片法案正式通过，加速全球半导体产业重构

• 法案通过情况：2022年7月27日，美国参议院以64:33通过《芯片与科学法案》，7月28日众议院以243:187通过，8月9日由总统拜登正式签署。
• 资金规模：法案提供527亿美元直接资金支持半导体行业，并授权2000亿美元用于科学研究，涵盖多个前沿领域。
• 关键内容：
  • 半导体制造激励计划：5年内拨款390亿美元，其中2022财年拨款190亿美元，20亿美元用于传统芯片生产，优先支持汽车行业等关键制造业。
  • 研发与劳动力支持：5年内拨款110亿美元，用于国家半导体技术中心（NSTC）、先进封装制造等研发项目。
  • 限制中国先进制程投资：法案禁止获得联邦资金的公司在中国大幅增产先进制程芯片，期限为10年，违规企业需退还补助。

2. 对中国半导体行业的影响

• 提升各国重视程度：美国芯片法案的出台表明半导体产业的战略地位，可能促使其他国家出台类似政策，推动全球半导体产业格局调整。
• 加速国产替代进程：由于美国限制补贴企业在中国进行先进制程投资，中国半导体企业将更加重视自主可控，推动国产设备、材料的导入和验证。
• 促进技术发展：法案在研发方向上支持先进封装等技术，将间接推动中国在相关技术领域的突破。

关键信息

投资建议

• 设备平台型公司：北方华创、中微公司等。
• 细分赛道领先公司：芯碁微装、芯源微、拓荆科技、华海清科、盛美上海等。
• 先进封装相关公司：长川科技、华峰测控等。
• 半导体材料公司：鼎龙股份、沪硅产业等。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 贸易摩擦风险

图表与数据

图表目录

• 图1：美国芯片法案资金分配情况（美元）
• 表1：美国芯片法案中资金分配细节

资料来源

• 芯谋研究、德邦研究所、集微咨询

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

基准指数

• A股市场：上证综指或深证成指
• 香港市场：恒生指数
• 美国市场：标普500或纳斯达克综合指数

分析师与研究助理简介

• 分析师：陈海进，电子行业首席分析师，6年以上研究经验，曾任职于民生证券、方正证券、中欧基金，南开大学国际经济研究所硕士。
• 研究助理：未提供具体信息。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 信息与数据来源于市场公开资料，不保证其准确性。
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