20220808-安信国际证券-TMT硬件行业动态分析_美国芯片法案利好国产替代_苹果产品预期带动供应链行情回暖_5页_437kb

TMT硬件行业动态分析总结（2022年8月8日）

核心内容

2022年8月，TMT（科技、媒体和电信）硬件行业整体表现优于大盘，主要受以下因素驱动：

• 美国芯片法案预期：美国总统拜登计划于下周签署《芯片与科学法案》，该法案将提供约527亿美元资金补贴美国半导体产业，并提供25%的税收抵免优惠，预计推动半导体国产化加速，提升市场对国内政策的乐观预期。
• 苹果产品发布预期：苹果AR/VR头戴设备预计在2022年底至2023年初量产，带动相关供应链企业上涨。
• 电子烟生产许可证发放：随着电子烟新规过渡期临近，多家电子烟企业获得生产许可证，推动硬件产业链回暖。

主要观点

• 行业整体表现：恒生资讯科技行业及恒生科技指数在上周分别上涨1.4%和2.0%，显示TMT硬件板块在政策与市场需求的双重刺激下表现强劲。
• 政策利好：美国芯片法案为全球半导体产业格局带来不确定性，同时也激发了市场对国产替代的期待。
• 企业动态：多家企业因电子烟许可证发放、苹果供应链合作、技术布局等因素获得市场关注，部分企业股价显著上涨。

关键信息

电子烟行业

• 许可证发放：思摩尔国际、比亚迪电子、劲嘉股份等多家企业宣布获得电子烟生产许可证，行业进入规范化阶段。
• 政策影响：未来电子烟行业将实行配额生产，龙头企业凭借规模优势，有望获得更大市场份额。
• 行业现状：截至8月4日，已有超过130家企业获得电子烟生产许可，显示行业快速发展。

半导体行业

• 美国芯片法案：预计提供约527亿美元补贴及25%税收抵免，推动美国本土半导体企业竞争力提升，可能影响全球半导体产业格局。
• 国产替代预期：法案落地可能加速国内半导体产业链的发展，提升市场对国产芯片企业的信心。

苹果产业链

• AR/VR设备量产预期：苹果AR/VR头戴设备预计在2023年放量，相关供应链企业如舜宇光学科技、比亚迪电子、高伟电子等受益。
• 舜宇光学科技：为iPhone14系列广角相机7P镜头最大供应商，供应比重超越大立光、玉晶光等竞争对手。

企业表现

• 股价上涨：部分TMT硬件企业如中芯国际、华虹半导体、ASMPT等因政策与市场需求上涨，涨幅显著。
• 营收与利润下滑：丘钛科技在2022年1-9月预计营收与净利润同比大幅下滑，显示行业面临一定压力。

投资建议

本周建议关注以下标的：

• 舜宇光学科技（2382.HK）：受益于苹果AR/VR设备量产预期。
• 比亚迪电子（285.HK）：电子烟生产许可证发放及苹果供应链合作。
• 中芯国际（981.HK）：国产半导体替代政策利好。
• 时代电气（3898.HK）：参与智能座舱等新兴技术布局。

风险提示

• 政策不稳定性：中美半导体政策变化可能影响行业格局。
• 疫情对市场的影响：疫情可能对供应链和市场需求造成不确定性。
• 国际政治局势变动：地缘政治风险可能影响全球贸易和投资环境。

行业动态分析

行业重要讯息

• 烟草生产许可证发放：电子烟企业密集获得生产许可，行业进入规范化阶段。
• 芯片法案签署：美国芯片法案即将落地，预计推动半导体产业竞争格局变化。
• vivo被印度税务部门调查：印度指控vivo逃税，显示国际税务监管趋严。

公司讯息

• 比亚迪电子：已完成电子雾化产品专利布局及自动化生产线建设。
• 思摩尔国际：三家子公司获得电子烟生产许可证，未来配额生产制度可能进一步巩固其行业地位。
• 舜宇光学科技：为苹果AR/VR设备供应链核心企业，预计在2023年迎来业绩增长。
• 京东方精电：与哪吒汽车达成战略合作，布局智能座舱及解决方案。

附录：主要公司表现

公司评级体系

• 买入：预期未来6个月投资收益率为15%以上
• 增持：预期未来6个月投资收益率为5%至15%
• 中性：预期未来6个月投资收益率为-5%至5%
• 减持：预期未来6个月投资收益率为-5%至-15%
• 卖出：预期未来6个月投资收益率为-15%以下

其他信息

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