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美国芯片法案签订，国产半导体设备迎发展良机

核心内容概述

2022年8月9日，美国总统拜登签署《2022年芯片和科技法案》，旨在提升美国在全球半导体市场的竞争力，增强其先进制程芯片的生产能力。该法案为半导体公司提供527亿美元拨款，并给予制造半导体和相关设备的公司25%的投资税收抵免。同时，法案禁止获得联邦资金的公司在中国大幅增产先进制程芯片，期限为10年。

主要观点

• 美国芯片法案：通过提供资金支持和税收优惠，推动美国本土半导体制造业发展，限制中国先进制程芯片产能扩张，间接利好国产半导体设备企业。
• 中国大陆晶圆厂产能扩张：中芯国际和华虹半导体等企业持续扩大产能，中芯国际上半年资本开支达25亿美元，计划全年资本开支约50亿美元；华虹半导体上半年月产能提升至32.4万片（折合8英寸），付运晶圆数量同比增长近50%。
• 国产半导体设备发展机遇：随着国内晶圆厂产能提升，国产半导体设备企业有望进一步扩大市场份额。中微公司、华海清科、盛美上海作为国内设备龙头，具备技术优势和本地化服务能力，具备良好的发展前景。

关键信息

国产设备企业表现

• 中微公司：

  • 2022H1新增订单金额约为2021全年营收。
  • 营收19.72亿元，同比增长47.30%。
  • 扣非归母净利润4.41亿元，同比增长615.26%。
  • 等离子体刻蚀设备和薄膜设备已应用于5nm及下一代试生产线。

• 华海清科：

  • 国内唯一量产12英寸CMP设备的厂商。
  • 2022H1营业收入7.17亿元，同比增长144%。
  • 归母净利润1.86亿元，同比增长163%。
  • 扣非归母净利润1.43亿元，同比增长316%。
  • 产品应用于28nm及以上制程，14nm工艺处于验证阶段。

• 盛美上海：

  • 国内半导体清洗设备龙头，拥有全球首创技术。
  • 2022H1营业收入10.96亿元，同比增长75.21%。
  • 归母净利润2.37亿元，同比增长163.83%。
  • 扣非归母净利润2.57亿元，同比增长426.90%。
  • 4月成功实现18腔300mmUltraCVI单晶圆清洗设备量产。

行情分析

• 电子板块表现：8月22日至8月26日，电子板块下跌5.95%，跑输大盘5.28个百分点；年初至今，电子板块下跌25.91%，跑输大盘14.82个百分点。
• 细分行业表现：电子各细分行业板块均下跌，其中跌幅前五为显示零组、分立器件、半导体设备、半导体材料、PCB，分别下跌9.44%、9.07%、9.01%、8.97%、8.78%。
• 个股表现：
  • A股涨幅前五：*ST盈方（+344.44%）、捷荣技术（+31.84%）、汇创达（+15.46%）、天华超净（+9.10%）、五方光电（+8.60%）。
  • A股跌幅前五：苏大维格（-26.80%）、中京电子（-22.57%）、蓝特光学（-20.69%）、易天股份（-18.40%）、帝科股份（-18.31%）。
  • 海外个股表现：多数海外电子企业也出现下跌，如台积电（-2.82%）、英特尔（-5.71%）、英伟达（-8.90%）等。

投资建议

• 推荐关注：中微公司、华海清科、盛美上海。
• 理由：国产半导体设备企业在技术、交期和本地化服务方面具备优势，随着国内晶圆厂产能提升，市场空间有望进一步扩大。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 行业发展不及预期。
• 下游需求不及预期。

结论

美国芯片法案的签署为国产半导体设备企业带来新的发展机遇。随着中国晶圆厂产能持续扩张，国产设备企业在市场中将发挥更大作用，有望提升市场份额。当前电子板块整体表现弱于大盘，但部分个股表现突出，建议投资者关注具备技术优势和增长潜力的国产设备企业。