全球疫情冲击下的银行业：前方下坡，系好安全带_14页_1mb

全球疫情冲击下的银行业总结

核心内容概述

新冠疫情已演变为全球性大流行病，对全球经济和金融体系造成深远影响。中国银行业正经历第三轮业绩下行期，受疫情冲击和全球经济衰退的双重压力，需以底线思维应对挑战，调整经营策略，增强风险防控能力，为经济复苏做好准备。

主要观点与关键信息

1. 全球疫情对中国经济的冲击

• 出口订单减少：海外疫情导致经济停滞，出口订单快速消失，2020年前两个月出口同比下降17.2%。
• 供应链中断：海外工厂停产、原材料断供，影响国内企业生产，尤其是依赖海外供应链的制造业。
• 金融市场动荡：国际金融市场剧烈波动，对国内金融市场产生传导效应，影响企业融资能力。
• 经济增速承压：2020年经济面临硬着陆风险，全年GDP增速可能大幅下滑甚至出现负增长。

2. 银行业进入第三轮业绩下行期

• 业绩周期与经济周期同步：银行业绩总体跟随经济周期波动，当前处于第三轮业绩周期的拐点。
• 资产质量恶化：疫情对银行资产质量冲击大于对GDP的影响，预计2020年不良贷款余额增长12%，需计提拨备约1.3万亿元。
• 净息差下行：LPR改革与存款成本上升双重压力下，净息差预计下行7.2BPs。
• 信贷需求结构性萎缩：实体经济内生信贷需求不足，银行需依赖政府拉动型投资，全年信贷增速预计维持在10%左右。
• 2020年银行业绩预测：在基准情景下，银行利润增速约为5.1%，营收增速约7.2%，明显低于2019年水平。

银行应对策略

1. 调整全年经营目标

• 实事求是：根据疫情形势，调整年初设定的过于乐观的经营目标。
• 防御模式：从进攻转向防御，为未来经济复苏预留空间。

2. 灵活制定业务策略

• 季度分化应对：根据疫情发展情况，灵活调整资产负债配置策略。
• 一季度重点：零售业务受疫情影响较大，对公业务相对稳定。
• 二季度重点：零售客户消费复苏，对公客户外需受阻，需关注内需和基建领域。
• 三季度及四季度重点：出口转内销和供应链国内替代趋势显现，零售与对公业务逐步回暖。

3. 阶段性向零售金融倾斜

• 零售信贷需求回升：国内疫情缓解后，消费金融需求逐步恢复。
• 按揭贷款优先：按揭贷款受政策保护，风险较低，有助于缓解净息差下行压力。
• 避免过度依赖房地产：政策仍坚持“房住不炒”，银行应以“托而不举”为策略，稳定房价。

4. 支持对公业务：聚焦积极财政与大基建

• 财政刺激政策：2020年财政赤字突破3%，特别国债发行，为银行带来资产配置机会。
• 大基建领域：支持“新基建”和传统基建项目，特别是城投平台和具有成熟商业模式的行业。
• 城投平台信用增强：地方政府对化解隐性债务的意愿较强，城投平台可获得更多政策支持。

5. 支持实体经济：把握出口转内销与供应链替代

• 出口转内销：部分外向型企业在海外需求萎缩后，转向国内市场，成为银行支持重点。
• 供应链国内替代：全球供应链中断促使企业寻找国产替代，带来新的市场机会。
• 赋能企业转型：通过产业互联网、流量转化等方式，为转型企业提供金融支持与服务。

总结

新冠疫情对中国经济和中国银行业带来前所未有的挑战，银行需在业绩下行期做好风险防范和业务调整。通过调整经营目标、灵活应对疫情季度变化、阶段性倾斜零售金融、支持积极财政和大基建、把握出口转内销和供应链替代机会，银行可以有效应对当前形势，为未来的经济复苏打下基础。