20241108-中航期货-橡胶周度报告_12页_1mb

橡胶周度报告分析总结

一、行情概述

本周天然橡胶与合成橡胶价格走势分化，天胶走强而合成胶走弱。市场主要围绕原料端成本支撑展开交易。东南亚天气扰动缓解使天胶价格企稳回升；国内库存处于低位，叠加海外降息周期开启及美国大选落地，资金拉升意愿较强。合成橡胶则因丁二烯供给增加、需求受限，价格走弱。

二、基本面分析

天然橡胶

1. 原料端：东南亚主产区降雨增加，割胶工作影响减弱；泰国原料胶水、杯胶价格企稳。
2. 库存：青岛保税区及一般贸易库存处于低位，回补缓慢。
3. 期现价格：期现价格企稳上行，涨幅强于合成橡胶。
4. 需求：半钢胎产能利用率高于全钢胎，轮胎出口虽有季节性回落，但整体景气度分化。

合成橡胶

1. 原料（丁二烯）：价格走弱，库存小幅累库，生产企业利润回升。
2. 需求：下游需求有限，累库情况增加。

三、多空因素分析

多方因素：

• 天然橡胶价格企稳回升，成本支撑增强；
• 轮胎市场需求分化，半钢胎表现较好；
• 原料价格波动减少，市场交易活跃。

空方因素：

• 丁二烯价格下跌，对合成橡胶形成拖累；
• 合成橡胶库存回升，利润修复短期利多但长期压力仍在；
• 轮胎出口面临季节性回落压力。

四、后市展望

预计短期内天然橡胶价格上行坡度放缓，合成橡胶仍承压。后续需关注基本面变化与宏观政策动向，关注两类橡胶价差对市场带来的扰动。

{免责声明：此为分析总结，不作为投资依据}