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沪铅期货周报总结

核心内容

本周沪铅期货市场整体呈现震荡下行趋势，价格重心逐步下移。主力合约周内价格波动范围为1.703万元/吨至1.7415万元/吨，周内累计跌幅为0.52%。市场整体表现较为清淡，交易者情绪偏向观望。

主要观点

• 期货价格走势：沪铅期货价格在本周内呈现震荡下行，主要受供应端复产预期及下游需求疲软影响。
• 现货市场表现：现货价格与期货价格同步震荡，基差波动较小，1月23日基差为-85元/吨（期货升水），表明现货价格略低于期货价格。
• 基差驱动因素：期货市场对供应端复产预期反应更敏感，而现货市场成交清淡，下游企业按需采购，缺乏提价动力。
• 供需面变化：
  • 供应端：山东、安徽等地再生铅产能逐步恢复，原生铅炼厂开工稳定，但部分企业因环保管控而受限，如河北、山东。
  • 需求端：下游蓄电池企业开工率维持低位，订单清淡，补库意愿较弱，仅进行刚需采购。

关键信息

价格数据

• 周内最高价：1.7415万元/吨（1月19日）
• 周内最低价：1.703万元/吨（1月22日）
• 周收盘价：1.7095万元/吨（1月23日）
• 周累计跌幅：0.52%
• 周波动幅度：2.26%

基差分析

• 期货收盘价：1.7095万元/吨
• 现货均价：1.7010万元/吨
• 基差：-85元/吨（期货升水）

行情展望

• 短期趋势：沪铅价格预计维持区间震荡，短期均线走平，MACD指标显示空头动能减弱。
• 支撑因素：
  • 部分地区环保限产导致供应收缩。
  • ILZSG数据显示全球铅市场过剩收窄。
  • 白银价格上涨带动铅精矿含银计价系数提升。
• 压制因素：
  • 春节前下游需求疲软。
  • 再生铅复产预期对价格形成压制。
  • 宏观层面贸易摩擦升级，风险偏好降温。

风险揭示

• 信息来源：本报告所用数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或偏差。
• 免责声明：
  • 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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  • 期市有风险，入市需谨慎！

总结

本周沪铅期货市场整体承压，价格震荡下行，主要受供应恢复预期和下游需求疲软影响。现货市场表现与期货市场基本一致，基差维持在较低水平。未来短期内，沪铅价格或将维持震荡格局，但需关注环保限产、全球铅市供需变化以及宏观风险因素对市场的潜在影响。交易者应谨慎评估自身风险承受能力，合理制定投资策略。