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LPG市场分析总结

核心内容概述

本文档提供了LPG（液化石油气）市场在2026年5月15日至21日期间的详细数据，包括各地区价格、丙烷CFR/ CIF价格、纸面进口利润、主力基差以及市场观点等内容。同时，还包含了一些历史价格趋势图和相关市场指标的图表，用于辅助分析LPG市场的走势和影响因素。

主要价格数据

各地区LPG价格（元/吨）

日期	华南液化气	华东液化气	山东液化气
2026/05/15	7275	7129	6550
2026/05/18	7250	7095	6430
2026/05/19	7160	7012	6410
2026/05/20	7070	6842	6340
2026/05/21	7030	6727	6120

丙烷价格（美元/吨）

日期	CFR华南	CIF日本
2026/05/15	1035	994
2026/05/18	1040	994
2026/05/19	1050	954
2026/05/20	1042	934
2026/05/21	1007	914

关键市场指标

CP预测合同价（元/吨）

日期	CP预测合同价
2026/05/15	740
2026/05/18	749
2026/05/19	747
2026/05/20	746
2026/05/21	744

山东地区价格

日期	醚后碳四	烷基化油
2026/05/15	5640	8500
2026/05/18	5770	8500
2026/05/19	5780	8500
2026/05/20	5780	8500
2026/05/21	5700	8450

纸面进口利润（元/吨）

日期	纸面进口利润
2026/05/15	-679
2026/05/18	-733
2026/05/19	-905
2026/05/20	-937
2026/05/21	-704

主力基差（元/吨）

日期	主力基差
2026/05/15	-107
2026/05/18	-50
2026/05/19	-28
2026/05/20	66
2026/05/21	119

市场观点

周度分析

• 基差变化：6月基差为-472（-198），6-7月差为89（-10），7-8月差为160（+32）。
• 最便宜交割品：山东醚后碳四为5710（+190），山东民用为6430（-40），华东民用为7129（+72），华南民用为7270（+50）。
• 市场趋势：由于汽油终端需求疲软，但部分醚后碳四流入民用，部分烷基化装置复产，原料供应处于低位，预期醚后市场走暖。
• 外盘格局：全年紧张，丁烷较丙烷更甚。丙烷预期夏季紧平衡、冬季紧缺，且运费高居不下，地缘未现缓和迹象、油价高位运行，总体支撑FEI价格；但需注意7-8月份沙特阿美长协签约季CP官价可能低开对FEI的扰动。

日度行情

• 山东民用：主流成交6050-6120元/吨，省内化工需求骤降导致供应呈现明显宽松格局，下游观望情绪较重。
• 醚后市场：主流下跌，整体交投氛围一般，受原油及竞品大跌牵制，各地厂家心态偏弱主动让利，成交未见明显回暖，下游以观望为主。

市场趋势图

LPG价格趋势（2018-2026）

• 2018-2026年各月LPG价格呈现波动趋势，其中2021年4月价格达到550元/吨，而2025年11月价格为80元/吨。

丙烷-液化石油气地价差（2019-2025）

• 丙烷-液化石油气价格差在不同月份呈现变化，如2020年9月为~1,200元/吨，2024年4月为~800元/吨。

丙烷/原油中东比值（2014-2026）

• 丙烷与原油比值呈现波动，2021年4月为3.5，2025年11月为80。

丙烷价格与MB比值（2015-2026）

• 丙烷价格与MB（蒙特贝洛）比值呈现波动，2021年4月为250，2025年11月为80。

风险与注意事项

• 纸面进口利润：整体呈负值，表明进口成本高于国内价格，存在一定的套利空间。
• 基差波动：主力基差在近期有所波动，需关注潜在仓单压力。
• 地缘政治与油价：地缘未现缓和迹象、油价高位运行，对丙烷价格形成支撑。
• CP官价波动：7-8月份沙特阿美长协签约季CP官价可能低开，对FEI价格产生扰动。

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