20250919-永安期货-LPG早报_1页_1mb

报告摘要

LPG早报分析总结

市场价格与基差

今日LPG市场价格整体下跌，重点关注区域包括华东、山东和华南。华东市场价格降至4462元（-20），山东为4530元（-10），华南升至4610元（+25）。醚后碳四价格稳定在4700元。内盘基差走弱，山东民用气为民用气最便宜交割品种，4500元。整体市场价格呈下行趋势。

合约与差价

PG主力合约表现震荡走强。10-11月差价75（+11），基差降至51（-74）。FEI价格为553.05美元/吨（-6），CP价格547.55美元/吨（-2.45）。月差变化：FEI月差增加1美元，CP月差减少2.5美元，内外价差小幅下行，PG-CP至75（-3），PG-FEI至67.6（-9.3），FEI-CP至7.5（+6.5）。美亚套利窗口关闭，FEI贴水-6.5，CP华南到岸贴水43。

周度观点

供应方面，进港减少但外放增加，港口库存和厂库提升。需求端。化工需求下滑，PDH开工率70.49%（-2.61%，部分企业如东华张家港、宁波金发检修），烷基化和MTBE开工率均下降。运费价格持续上涨，美湾-日本运费155（+11），中东-远东82（+7）。石脑油裂差走强，但PDH制PP利润转弱，烷基化油和MTBE生产毛利低。