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铜市场分析总结（2021年7月23日）

一、核心内容概述

本总结基于华融期货“资讯纵横”栏目中的“每周一评”内容，聚焦于2021年7月23日铜市场的走势分析。内容涵盖消息面解读、价格动态、技术面分析及后市操作建议，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息。

二、主要消息面分析

1. 供应端

• Antofagasta铜矿：智利长期干旱影响其Los Pelambres铜矿生产，该矿是全球最大的铜矿之一。
• 产量预测：2021年全年预计产量为73-76万吨，较2020年略有下降。
• 季度产量：2021年第二季度产量为17.84万吨，环比下降2.5%。
• 半年度产量：前六个月产量为361,500吨，同比下降2.8%。

2. 宏观经济与政策

• 欧洲央行利率决议：维持三大关键利率不变，修订通胀目标为2%，并强调“永久宽松”政策。
• 美国失业数据：美国至7月17日当周初请失业金人数为41.9万人，高于预期，显示就业市场尚未完全复苏。

3. 全球铜市供需

• 2021年1-5月：全球铜市供应过剩6.1万吨，与2020年全年供应短缺89万吨形成对比。
• 产量与消费：5月全球铜产量为202.75万吨，消费量为201.34万吨，供需基本平衡。

三、价格动态

• 上海金属网1#电解铜报价：69940-70240元/吨，均价70090元/吨，较前一交易日上涨1050元/吨。
• 期货合约表现：沪铜08合约上涨1190元/吨，涨幅1.73%。
• 现货市场情况：
  • 升水较昨日下跌30元/吨。
  • 平水铜基本成交在升290-340元/吨。
  • 二时段部分中间商调至升290元甩货。
  • 好铜报货量不减，与平水铜价差持稳。

四、后市展望与操作建议

1. 市场影响因素

• 流动性收紧压力：美联储和财政部收紧流动性的政治压力较大，可能在未达成政策目标前提前收紧。
• 就业复苏不确定性：若就业市场未如期复苏，可能再次结构性释放流动性。
• 美元走弱：美元指数小幅走弱，对铜价形成支撑。
• 库存减少与抛储不及预期：库存减少和抛储不及预期也对铜价构成利好。
• 风险偏好改善：整体市场风险偏好有所改善，推动铜价反弹。

2. 技术面分析

• 铜价短期走势：铜价处于反弹阶段，关注70000-71000元/吨阻力位的表现。

3. 操作建议

• 多单操作：建议投资者轻仓参与多单操作，关注技术阻力位突破情况。
• 风险提示：需警惕市场流动性变化及供需波动对铜价的影响。

五、关键信息总结

六、免责声明

• 本报告为华融期货投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开渠道，华融期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 投资者应根据自身情况独立判断，必要时咨询专业投资顾问。
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风险提示：期市有风险，入市须谨慎。