20260305-申银万国期货-有色金属基差日报_2页_245kb

金属品种市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了铜、锌等主要金属品种的近期市场走势及影响因素，结合国内和国际市场的数据，为投资者提供市场观点和关注重点。

各品种市场观点

铜

• 夜盘走势：铜价收涨0.04%。
• 供应与生产：精矿供应持续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，冶炼产量虽环比下降，但整体仍保持高增长。
• 需求与宏观经济：电力投资稳定，汽车产销正增长，家电排产负增长，地产持续疲弱。
• 价格预期：短期铜价可能呈现区间波动。
• 关注因素：美元汇率、铜冶炼产量以及下游旺季需求的变化。

锌

• 夜盘走势：锌价收涨0.74%。
• 供应与生产：锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长。
• 库存情况：镀锌板库存总体处于高位。
• 需求与宏观经济：基建投资增速趋缓，汽车产销正增长，家电排产负增长，地产持续疲弱。
• 价格预期：锌价可能跟随有色金属整体走势。
• 关注因素：美元汇率、冶炼产量以及下游旺季需求的变化。

市场数据汇总

基差与升贴水分析

国内基差（元/吨）

• 铜：-150
• 铝：-150
• 锌：-95
• 镍：-4,830
• 铅：-165
• 锡：8,290

LME现货升贴水（美元/吨）

• 铜：-19.03
• 铝：1.91
• 锌：-16.64
• 镍：-204.12
• 铅：-48.23
• 锡：-62.00

分析师信息

• 分析师：李野
• 从业资格号：F0285557
• 交易咨询号：Z0002369
• 联系方式：
  • 邮箱：liye@sywgqh.com.cn
  • 电话：021-50586241

报告声明与风险提示

1. 研究局限性：报告结论基于现有数据，存在范围局限性。
2. 预测风险：对未来市场走势的预测可能存在不及预期的风险。
3. 不确定性因素：宏观环境和产业链变化可能影响市场表现。
4. 分析师声明：报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。
5. 免责声明：报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。市场有风险，投资需谨慎。报告内容仅供参考，不构成投资建议。