20221114-银河期货-RU天然橡胶_NR20号标胶_SP纸浆晨报_531页_2mb

潘盛杰期货早评总结（2022年11月14日）

核心内容

本报告为银河期货研究员潘盛杰针对天然橡胶、20号胶、纸浆等期货品种的早评分析，涵盖前日复盘、重要资讯和交易策略三部分。内容聚焦于市场走势、库存变化、价格波动及行业动态，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

天然橡胶及20号胶

• 市场走势：RU主力01合约前日报收12640点，上涨0.40%；NR主力01合约报收9600点，上涨0.05%。整体市场震荡偏强。
• 价格波动：云南WF报收11700-12050元/吨，泰国烟片报收14100-14200元/吨，越南3L报收11450-11550元/吨。青岛保税区美元胶市场价格上涨15-25美元/吨。
• 库存变化：RU库存小计报收32.19万吨，周环比累库+10.1%；NR库存小计报收4.40万吨，周环比累库+1.2%。
• 交易策略：
  • RU01合约在手多单宜在12450点设置止损，并与上方12750点卖出看涨期权组成备兑策略。
  • NR01合约在手空单宜在9720点设置止损；少量试空，止损在9800点。

纸浆

• 市场走势：SP主力01合约前日报收6800点，下跌0.18%。整体市场偏弱运行。
• 价格波动：江浙沪地区进口针叶浆市场含税参考报价7400-7500元/吨；进口本色浆市场含税参考价金星6650元/吨。木浆市场整体交投清淡，价格震荡。
• 库存变化：SP合约库存小计报收21.49万吨，周环比累库+0.7%；国内白卡纸工厂库存报收73.9万吨，同比去库-2.5%。
• 交易策略：
  • SP01合约在手多单宜在6560点设置止损；少量试多，止损在6740点。
  • 部分空单宜止盈，其余宜在6740点前期低位处设置止损。

关键信息

重要资讯

1. 天然橡胶：

   • 科特迪瓦2022年1-10月橡胶出口量同比增长16.8%，10月单月出口量同比增46.2%，环比增38.1%。
   • 马来西亚橡胶局启动2022年10月橡胶生产津贴，补贴标准提高至每公顷13710令吉。
   • 2022年前三季度泰国天然橡胶出口量同比增4.8%，出口到中国同比增7.7%。

2. 纸浆：

   • 中国发布通知延长退耕还林还草现金补助，支持可持续发展。
   • 国际纸业第三季度净销售额增长10%，但净亏损扩大至9.51亿美元。
   • 厦门建发纸业与依利姆集团签署战略合作协议，稳定纸浆供应渠道。
   • 俄罗斯食品包装市场预计到2025年达到1.7万亿卢布，环保包装占比将提升。

行业动态

• 合成胶：华北丁苯报价10600-10700元/吨，中石化顺丁报价11100元/吨，华东丁二烯报价6900-7000元/吨。
• 轮胎行业：国内轮胎开工率整体下滑，全钢轮胎开工率报收40.6%，半钢报收53.9%。部分工厂因疫情实施闭环管理，物流效率受影响。
• 经济数据：国内社会消费品零售总额、乘用车市场零售量、汽车制造业工业增加值等数据均出现不同幅度的上涨或增长。

结构化总结

天然橡胶及20号胶

• 期货价格：
  • RU01合约：12640点，上涨0.40%。
  • NR01合约：9600点，上涨0.05%。
• 现货价格：
  • 云南WF：11700-12050元/吨。
  • 泰国烟片：14100-14200元/吨。
  • 越南3L：11450-11550元/吨。
  • 青岛保税区美元胶：上涨15-25美元/吨。
• 库存变化：
  • RU库存：32.19万吨，周环比累库+10.1%。
  • NR库存：4.40万吨，周环比累库+1.2%。
• 交易建议：
  • RU01合约：在12450点设置止损，与上方12750点卖出看涨期权。
  • NR01合约：在9720点设置止损；少量试空，止损在9800点。

纸浆

• 期货价格：
  • SP01合约：6800点，下跌0.18%。
• 现货价格：
  • 江浙沪进口针叶浆：银星7400-7450元/吨，马牌、雄狮7500元/吨。
  • 本色浆：金星6650元/吨。
• 库存变化：
  • SP库存：21.49万吨，周环比累库+0.7%。
  • 白卡纸工厂库存：73.9万吨，同比去库-2.5%。
• 交易建议：
  • SP01合约：在6560点设置止损；少量试多，止损在6740点。
  • 部分空单宜止盈，其余宜在6740点前期低位处设置止损。

其他关键信息

• 行业趋势：
  • 中国纸浆市场整体供应紧张，价格波动较小。
  • 欧美纸浆市场受通胀和物流影响，需求疲软。
  • 俄罗斯环保包装市场发展迅速，预计2025年食品包装市场规模将达1.7万亿卢布。
• 政策支持：
  • 中国延长退耕还林还草现金补助。
  • 日本五大纸企发布2022至2023财年第一财季业绩，部分企业利润增长。
  • 马来西亚橡胶生产津贴提高，支持小农生产。

总结

潘盛杰的早评报告涵盖了天然橡胶、20号胶和纸浆等期货品种的市场分析，重点分析了价格波动、库存变化、供需情况以及政策与行业动态。交易策略建议投资者根据市场走势调整止损和期权组合，以控制风险。整体来看，市场呈现震荡偏强的态势，但需警惕库存累库和需求疲软对价格的影响。