20221121-银河期货-RU天然橡胶_NR20号标胶_SP纸浆晨报_546页_2mb

报告摘要

文档总结

核心内容

该文档为银河期货研究员潘盛杰在2022年11月期间发布的关于天然橡胶、20号胶、纸浆的每日早评内容。主要涵盖前日复盘、重要资讯、交易策略三个部分，分析了各品种的价格走势、市场供需、库存变化、政策影响以及未来交易建议。

主要观点

天然橡胶及20号胶

价格波动：RU主力合约价格在11月上旬出现震荡走势，部分日期上涨，部分日期下跌，整体呈现波动状态。NR主力合约价格也有小幅波动，但整体趋势偏稳。
市场动态：云南、泰国、越南等主要产区的橡胶价格持续波动，部分日期出现上涨，部分日期下跌。市场对橡胶价格的走势较为关注，主要受供需变化、政策影响、汇率波动、天气因素等影响。
库存变化：上期所RU合约库存有所累库，能源中心NR合约库存去库，但整体库存变动幅度不大。
交易建议：研究员建议根据价格走势和库存变化，采用备兑策略，如在高点卖出看涨期权，或在低点设置止损，以控制风险。

纸浆

价格波动：纸浆期货市场在11月上旬呈现震荡走势，部分日期上涨，部分日期下跌。
现货市场：木浆市场普遍清淡，部分地区的进口阔叶浆、针叶浆价格窄幅调整，需求偏弱。
库存变化：国内纸浆库存有小幅去库和累库，但整体趋势偏稳。
交易建议：研究员建议根据价格走势和库存变化，采用观望策略或少量试空/试多，并关注前期高位或低位的支撑与压力。

关键信息

重要资讯

全球天然橡胶产量与消费量：2022年10月全球天然橡胶产量同比增长5.1%，消费量同比增长1.2%。但2022年全球天然橡胶消费量同比仍增长2.1%，预计受全球经济复苏和原材料价格上涨影响。
泰国橡胶市场：泰国橡胶管理局表示，橡胶价格处于低位，预计未来价格不会低于当前水平。同时，泰国降雨量较少，对橡胶产量有所影响。
中国合成橡胶产量：2022年9月中国合成橡胶产量同比下降4.5%，但部分企业如风神股份在第二季度以来通过调整产品结构实现扭亏。
日本轮胎企业动态：日本轮胎制造商普利司通宣布启动在俄罗斯资产的出售程序，反映全球市场不确定性对行业的影响。
环保与可持续发展：多个企业如斯道拉恩索、APP等表示加大对环保包装产品的研发和推广，反映市场需求趋势。
全球纸浆市场：日本、俄罗斯等国的能源和物流成本上升对纸浆市场造成压力。同时，中国纸浆进口量略有增加。

交易策略

RU合约：
- 价格波动较大，建议在高位设置止损，或在低位止盈。
- 备兑策略建议在12750点卖出看涨期权。
- 关注12450点、12410点、12380点等关键价位。
NR合约：
- 建议在9720点、9680点、9600点等关键价位设置止损。
- 持有多单时需关注9540点、9455点、9400点等支撑位。
SP合约：
- 建议在6840点、6870点、6900点等关键价位设置止损。
- 持有空单时需关注6630点、6650点、6710点等支撑位。
- 交易建议以少量试空/试多为主，根据市场走势调整策略。

结构清晰总结

天然橡胶及20号胶

价格走势：RU及NR合约价格在11月上旬呈现震荡走势，部分日期上涨，部分日期下跌。
市场供需：泰国、越南、中国等主要产区的橡胶价格受政策、汇率、天气、需求变化等多重因素影响。
库存变化：RU库存累库，NR库存去库，但整体变动幅度不大。
交易建议：建议在高位设置止损，或采用备兑策略，在关键价位进行操作。

纸浆

价格走势：纸浆期货市场震荡运行，价格波动较小。
现货市场：木浆市场普遍清淡，部分地区价格窄幅调整，需求偏弱。
库存变化：纸浆库存有小幅去库和累库，但整体趋势偏稳。
交易建议：建议观望或少量试空/试多，关注前期高位或低位的支撑与压力。

全球市场动态

经济与通胀：全球通胀压力持续，美联储加息导致经济衰退担忧加剧。
橡胶出口：科特迪瓦橡胶出口量创历史新高，越南乳胶出口大幅增长。
纸浆市场：日本、俄罗斯等国的能源与物流成本上升对纸浆市场造成压力，环保趋势推动纸浆产品需求。

企业动态

风神股份：第三季度扭亏，归母净利润同比大幅增长。
王子控股：在环保包装领域持续扩张，关注可持续包装趋势。
斯道拉恩索：推出新一代食品级无氟纸浆模塑产品，满足环保需求。
普利司通：启动在俄罗斯资产出售程序，反映市场不确定性。

总结

综上所述，该文档内容主要围绕天然橡胶、20号胶、纸浆的市场分析，涵盖价格走势、库存变化、供需动态及交易策略。研究员建议投资者根据市场情况，结合技术分析与基本面分析，采取备兑策略或观望策略，在关键价位设置止损，以控制风险并把握市场机会。同时，全球通胀、政策、经济复苏、环保趋势等宏观因素对橡胶与纸浆市场产生重要影响。

展开完整摘要