20240429-国贸期货-能源化工资讯周报_19页_2mb

能源化工行业周报总结

一、聚酯板块

主要逻辑：

• 聚酯产品需求减弱，PX供应减少导致PTA开工率下降，抑制了PX下游需求。
• 北美和亚洲芳烃需求走弱，PX与MX价差缩小，短流程PX生产商利润空间受限。
• 汽油裂解装置增加，亚洲石脑油价格下跌，导致石油化工对石脑油需求疲软。

操作策略：观望
风险提示： 美国经济衰退、美联储政策不及预期。

二、橡胶板块

主要逻辑：

• 新胶供应逐步增加，海外原料价格回落，成本支撑减弱。
• 轮胎厂五一检修计划增加，短期需求下降。
• 胶价下挫，库存去化压力仍存，市场趋于震荡。

操作策略：单边观望，多NR-空RU套利
风险提示： 商品大幅下行、产量释放、天气扰动。

三、尿素板块

主要逻辑：

• 尿素需求阶段性好转，复合肥夏季肥发运推动需求，但乙二醇装置检修增多，下游需求疲软。
• 原料成本支撑仍在，复合肥和三聚氰胺市场表现平稳。

操作策略：暂时观望，中期偏空
风险提示： 原料价格波动、国际政策等。

免责声明：
期市有风险，入市需谨慎。