20240316-格林期货-焦煤焦炭期货周报_需求不足_双焦价格跌势不减_16页_1mb

焦煤焦炭期货周报总结

一、行情回顾

1. 期货表现：本周焦煤（JM2405）和焦炭（J2405）主力合约大幅下跌，焦煤收于15645元/吨，焦炭收于2141元/吨，周跌幅分别为8.93%和6.55%，均创半年来新低。
2. 现货价格：焦煤现货价格持续下探，蒙五原煤和精煤分别下跌140元和140元，安泽低硫煤下跌150元。焦炭采购价下调，湿熄焦和干熄焦分别下调100元/吨和110元/吨。

二、本期分析

1. 宏观与供需：

   • 宏观：住建部部长表示坚持“房住不炒”，房地产调控自主权下放；美国CPI涨幅超预期，可能影响市场情绪。
   • 焦煤：价格持续下行，终端需求弱于预期，钢厂累库、高炉停产，焦企减产；供给端蒙煤监管库存高位，进口煤冲击国内市场，焦煤库存整体较高。
   • 焦炭：完成第五轮提降，焦企亏损扩大（平均吨焦亏损约110元），焦企限产力度扩大，焦炭成本支撑不足，仍有第六轮提降预期。

2. 多空逻辑：

   • 空方：钢材累库、钢厂复产推迟、焦企减产力度不足，需求端疲软；焦炭连续提降，成本支撑减弱，价格下行空间仍存。
   • 多方：终端需求好转可能缓解当前供需矛盾，蒙煤降价出货可能影响市场。

三、行情预判

• 焦煤：短期价格下行仍有可能，支撑位位于1500元/吨附近。
• 焦炭：仍有第六轮提降预期，支撑位位于2060元/吨附近，短线建议偏空操作。

风险提示：终端需求好转或蒙煤降价出货可能加剧市场波动。

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