CEEM__中国外部经济月度报告__2018年9月_3页_849kb

CEEM中国外部经济监测（2018年9月）总结

核心内容

2018年8月，CEEM中国外部经济综合PMI为55.5，较上月上升1.2个点，仍处于扩张区间。全球主要经济体呈现分化态势，发达经济体整体向好，新兴市场则整体疲弱。同时，外部经济环境对国内宏观经济产生一定影响，特别是美元走强对新兴市场货币造成的压力。

主要观点

1. 外部实体经济状况

• 发达经济体：美国、日本、英国、欧元区等主要发达经济体PMI均位于枯荣线上方，表明经济扩张态势。
  • 美国PMI升至61.3，为近期新高，非农就业数据强劲。
  • 欧元区、英国和日本PMI小幅回落。
• 新兴经济体：印度和巴西处于扩张区间，而俄罗斯、南非、土耳其PMI位于枯荣线下方，整体表现疲软。
  • 印度PMI小幅回落，南非和土耳其PMI显著下跌。
  • 巴西和俄罗斯PMI小幅回升。

2. 进出口数据

• 8月中国实际出口数量同比增长4.57%，但增速较去年均值有所放缓。
• 中国外部经济综合PMI保持扩张，但需关注外部需求变化对出口的影响。

3. 大宗商品与金融市场

• 大宗商品价格：8月CEEM大宗商品价格环比上涨2.4%。铁矿石和钢材价格显著上涨，煤炭和大豆价格小幅上涨，受贸易战预期影响。
  • 布伦特原油价格小幅下跌，BDI指数持续上涨，显示航运市场活跃。
  • 黄金价格进一步回落，反映市场避险情绪减弱。
• 金融市场表现：
  • 美国10年期国债收益率小幅回落至2.86%，标普500指数延续升势涨至2900点以上。
  • VIX波动指数持平，显示市场波动性维持稳定。
  • 香港和英国股市回调，日本股市上涨。
  • LIBOR隔夜利率维持在1.91%，汇率方面美元指数继续上涨至94.58，英镑、欧元下跌，日元小幅回升。
  • 新兴市场货币兑美元持续走跌，土耳其和南非跌幅较大，巴西和俄罗斯货币也出现明显贬值。
  • 人民币兑美元下跌至6.85，离岸价格低于在岸价格，显示人民币仍有贬值压力。

关键信息

1. 外部经济综合指数

2. 汇率走势（兑美元）

3. 主要经济体PMI数据

4. 重要金融市场指数

5. 大宗商品价格指数

总结

2018年8月，全球外部经济环境呈现“发达经济体扩张，新兴市场疲弱”的格局。美国经济表现强劲，带动全球大宗商品价格和金融市场整体向好，而新兴市场则受到美元走强和贸易摩擦的影响，货币贬值压力显著。中国外部经济综合PMI保持扩张，但需关注外部需求变化及汇率波动对国内经济的影响。