CEEM__中国外部经济月度报告__2018年10月_2页_996kb

CEEM中国外部经济监测（2018年10月）总结

核心内容概览

2018年10月CEEM报告对全球外部经济环境进行了综合分析，重点涵盖外部实体经济、大宗商品与金融市场以及对国内宏观经济的影响。整体来看，全球主要经济体中，发达经济体仍保持扩张态势，而新兴市场则相对疲软，但部分国家如韩国出现回暖迹象。

外部实体经济分析

全球PMI表现

• 9月份全球外部经济综合PMI 为54.74，较上月小幅回落0.7个点，但仍处于扩张区间。
• PMI指数高于枯荣线（50）的地区 包括：美国、日本、英国、欧元区等主要发达经济体；印度和巴西等新兴经济体；以及韩国（51.30），标志着其经济活动有所恢复。
• 低于枯荣线的地区 有南非和土耳其，表明其经济面临下行压力。
• 俄罗斯 恰好位于枯荣线水平，显示经济处于临界状态。

各国PMI变化

• 美国：PMI小幅下降至59.8，非农新增就业人口13.4万，低于预期，但失业率仍处于历史低点。
• 欧元区：PMI小幅回落，可能受英国硬脱欧风险影响。
• 日本：PMI与上季度持平，经济保持稳定。
• 韩国：PMI小幅回升，经济复苏迹象初现。
• 新兴市场：印度、俄罗斯和南非PMI回升，土耳其则显著下跌。

大宗商品与金融市场分析

大宗商品价格走势

• 9月份CEEM大宗商品价格环比上涨3.3%，涨幅较上月扩大。
• 石油价格 上涨6.8%，主要受伊朗制裁和减产影响。
• 铁矿石和钢材 小幅上涨，显示工业需求有所增强。
• 煤炭 价格下跌，受库存高企影响。
• 国际大豆 价格下跌，但国内大豆价格上涨，反映国内供需变化。
• BDI指数 走弱下跌，航运市场承压。
• 黄金价格 下跌，市场避险情绪有所缓解。

金融市场动态

• 美国10年期国债收益率 上涨至3.05%，受加息预期推动。
• 标普500指数 继续上涨，达到2913点。
• VIX波动指数 保持平稳，但进入10月后美股波动加剧。
• 香港和英国股市 基本持平，日本股市 上涨。
• LIBOR隔夜利率 上涨至2.17%，显示市场资金成本上升。

汇率市场变化

• 美元指数 小幅回调至94.77。
• 英镑、欧元、日元 对美元上涨，显示避险情绪及对美元的相对贬值预期。
• 新兴市场货币 对美元持续走跌，其中土耳其货币 跌幅显著，南非货币 跌幅有所收窄。
• 人民币兑美元 跌至6.85，离岸价格低于在岸价格，显示人民币仍有贬值压力。

对国内宏观经济的影响

• 全球外部经济总体呈现发达经济体走好、新兴经济体疲弱的格局。
• 新兴市场货币贬值幅度放缓，有助于缓解部分输入性通胀压力。
• 美国资本市场波动加剧，可能对全球资本流动和金融市场稳定性带来影响。
• 地缘政治因素 导致大宗商品价格波动，需防范对国内经济的传导风险。
• 人民币汇率承压，需关注资本流动和外汇市场稳定。

关键信息汇总

• 全球PMI指数仍处扩张区间，但增速放缓。
• 美国经济表现略显疲软，但就业市场仍强劲。
• 欧元区受英国脱欧影响，PMI小幅回落。
• 韩国经济出现回暖，PMI回升。
• 新兴市场整体疲弱，但部分国家如印度、俄罗斯和南非有所改善。
• 土耳其货币大幅贬值，需警惕金融风险。
• 大宗商品价格整体上涨，但煤炭和大豆价格下跌。
• 美股波动加剧，金融市场不确定性上升。
• 人民币汇率承压，离岸与在岸价差扩大，反映贬值预期。

总结

2018年10月全球外部经济环境总体偏暖，但各国经济表现不一，部分新兴市场仍面临较大挑战。金融市场波动加剧，地缘政治风险对大宗商品价格产生影响，人民币汇率压力持续。国内宏观经济需关注外部环境变化，特别是新兴市场货币贬值和全球资本市场的不确定性，以采取相应的应对措施。