20250815-创元期货-股指期货早报_美7月PPI大幅超预期_A股创新高后回落_15页_1mb

股指早报（2025年8月15日）

总体概述

美7月PPI数据大幅超预期，影响金融市场情绪，国内A股经历创新高后出现回调。报告分析显示，外部因素和基本面疲软是市场调整的主要原因，但中长期仍持乐观态度。短期策略建议轻指数重个股，聚焦科技成长板块轮动。

外围市场表现

美国7月PPI同比率达3.3%，超预期2.5%，月率0.9%，显示关税对生产端影响加大。该数据打压美联储9月大幅降息预期，导致9月降息25BP的概率下降至92.1%，50BP概率降至55.2%。隔夜市场反应包括美股和美债回落、美元指数上涨、黄金小幅下降，表明市场正在修正对降息定价过于宽松的预期。下周杰克逊霍尔年会将是观察美联储态度的关键。

国内市场回顾

周一A股指数高开后震荡下跌，上证指数跌0.46%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.08%。市场呈现资金分歧，核心蓝筹拉抬反打压风险偏好，个股表现分化，734只个股上涨，4644只下跌。板块上，仅非银金融上涨，军工、通信、钢铁、纺织服饰领跌。调整原因包括基本面疲弱、资金驱动及缺乏新信息催化，融资盘博弈放大加剧波动。

策略建议

基于外部因素，报告认为市场回调正常，无需过度担忧。短期建议轻指数重个股，注重板块轮动，尤其在科技成长领域内部扩散机会。中长期保持看多，股指层面维持多上证50和中证1000。