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广丰广本销量同比增长，广汽埃安销量创月度新高

核心内容总结

1. 销量表现

• 广丰广本销量：广丰和广本1月销量分别为9.99万辆和7.85万辆，同比分别增长11.3%和1.1%。广本销量增速低于行业平均水平，而广丰则跑赢行业。
• 广汽埃安销量：广汽埃安1月销量达1.60万辆，同比增长117.9%，创下单月新高，显示出新能源车业务的强劲增长势头。
• 主要车型销量：广本雅阁销售1.76万辆，缤智销售1.84万辆，皓影销售1.16万辆；广丰凯美瑞销售2.80万辆，雷凌销售1.96万辆，威兰达销售1.75万辆，汉兰达销售1.32万辆，赛那销售5399辆，其中顶配40.58万铂金版销量占比达40%。锋兰达、威飒两款全新SUV车型上市，进一步完善广丰SUV产品布局。

2. 新车型与电动化转型

• 广本：新款奥德赛、型格等车型于2021年12月上市，2022年内还将推出皓影改款。智能纯电架构e:N Architecture首款车型e:NP1预计2022年上半年上市，未来5年内将推出5款纯电车型。
• 广丰：丰田bZ纯电系列首款车型bZ4X预计2022年内上市，提升其在纯电市场中的竞争力。
• 广汽自主：AIONS Plus、AION LX Plus等改款车型上市，其中AION LX Plus千里版成为全球首款续航破千公里的纯电动车，实现外观、内饰和座舱全面升级。

3. 盈利预测与投资建议

• 盈利预测：预计2021-2023年每股收益（EPS）分别为0.67元、1.00元、1.14元。因芯片供应问题，2022年盈利受到一定影响，但预计随着芯片供应恢复，销量同比增速有望逐步回升。
• 估值与评级：按2022年PE估值，参考可比公司，给予公司19倍PE，目标价19元，维持“买入”评级。

4. 财务数据概览

5. 投资评级与股价表现

• 投资评级：维持“买入”评级。
• 股价表现：2022年2月8日股价为13.51元，目标价为19元。
• 历史表现：1周涨幅3.22%，1月跌幅7.08%，3月跌幅24.17%，12月涨幅29.07%。
• 相对表现：1周涨幅1%，1月跌幅10.64%，3月跌幅22.42%，12月涨幅46.09%。
• 沪深300表现：1周涨幅2.22%，1月涨幅3.56%，3月跌幅1.75%，12月跌幅17.02%。

风险提示

• 广汽乘用车、广丰、广本、广菲克销量低于预期；
• 乘用车行业需求低于预期。

可比公司估值比较