20221120-德邦证券-德邦金工择时周报_A股温和震荡_医药板块获北上资金青睐_26页_2mb

金融工程周报总结

核心内容概览

本周A股市场表现分化，茅指数上涨1.51%。海外市场整体表现分化，道琼斯工业指数下跌0.01%，德国DAX上涨1.46%，恒生指数上涨3.85%，阿根廷MERV上涨4.55%。北向资金净买入323亿元，两融余额增加102亿元，市场情绪有所回升。

主要观点

• 大盘择时：沪深300指数于2022年7月24日触发金叉信号，快慢线差值超过0值，模型翻多概率增加，但看多信号有所减弱，整体偏乐观。创业板指择时模型快慢线差值突破0线，继续上行，但需注意阶段性回调风险。
• 行业轮动：行业扩散指数排名前六的中信一级行业为煤炭、石油石化、交通运输、农林牧渔、房地产、医药，其中医药、综合金融、农林牧渔环比提升排名靠前。2022年以来行业超额收益为4.37%，建议配置煤炭、建筑、电力及公用事业、石油石化、交通运输、房地产。
• 资金流向：中证500ETF、医药ETF净流入居前。融资余额上升最多的行业为医药、电力设备及新能源、电子、基础化工和机械；北向资金净买入最多的行业为食品饮料、非银行金融、家电、银行和医药。

关键信息

大盘表现

• 沪深300：本周上涨0.35%，触发金叉信号，快慢线差值在0以上，模型翻多概率增加，但看多信号减弱，整体偏乐观。
• 创业板指：本周下跌0.65%，模型快慢线差值突破0线，继续上行，但需注意阶段性回调风险。

全球股市表现

• 中国股市：上证指数上涨0.32%，深证成指上涨0.36%，沪深300上涨0.35%，中证500上涨0.86%，中证1000上涨0.22%。
• 美国股市：整体下跌，道琼斯工业指数下跌0.01%，标普500下跌0.69%，纳斯达克指数下跌1.57%。
• 欧洲股市：德国DAX上涨1.46%，英国富时100上涨0.92%，法国CAC40上涨0.76%。
• 亚太股市：恒生指数上涨3.85%，日经225下跌1.29%，富时新加坡海峡指数上涨1.36%。
• 新兴市场：阿根廷MERV上涨4.55%，表现突出。

资金流向

• 北向资金：净买入323亿元，主要流入行业为食品饮料、非银行金融、家电、银行和医药。
• 两融余额：本周增加102亿元，两融余额占A股流通市值比例为2.37%，两融交易额占A股成交额的7.99%。
• ETF资金流向：
  • 宽基ETF：中证500ETF净流入33.65亿元，科创50ETF净流入23.23亿元，沪深300ETF净流入9.21亿元，创业板ETF净流入3.22亿元，创业板50ETF净流入2.65亿元。
  • 行业/主题ETF：医药ETF净流入5.55亿元，光伏ETF净流入4.7亿元，500质量成长ETF净流入3.62亿元，半导体ETF净流入3.31亿元。

解禁规模

• 本周解禁规模：全市场为1329亿元，其中沪市主板105亿元，深市主板73亿元，创业板170亿元，科创板979亿元。
• 未来一周解禁规模：预计为291亿元。
• 未来一月解禁规模：预计为6061亿元。

行业表现

• 涨跌幅居前的行业：医药（5.69%）、传媒（5.27%）、计算机（4%）、电子（3.26%）、通信（2.72%）。
• 涨跌幅居后的行业：煤炭（-5.72%）、有色金属（-4.98%）、汽车（-3.54%）、电力设备及新能源（-2.92%）、钢铁（-2.3%）。

融资余额变化

• 上升最多的行业：医药（29.88亿元）、电力设备及新能源（15.6亿元）、电子（12.49亿元）、基础化工（10.79亿元）、机械（9.77亿元）。
• 下降最多的行业：食品饮料（-14.51亿元）、银行（-11.26亿元）、非银行金融（-5.75亿元）、家电（-5.23亿元）、国防军工（-3.8亿元）。

北向资金变化

• 净买入最多的行业：食品饮料（66.26亿元）、非银行金融（48.14亿元）、家电（37.42亿元）、银行（35.75亿元）、医药（24.28亿元）。
• 净买入最少的行业：电力及公用事业（-5.52亿元）、国防军工（-3.88亿元）、基础化工（-2.69亿元）、交通运输（-2.5亿元）、石油石化（-2.36亿元）。

风险提示

• 海外市场波动风险：全球市场表现分化，需关注波动。
• 宏观数据与政策变化风险：可能影响市场走势。
• 模型失效风险：择时模型可能因市场变化而失效。

附录信息

• A股企业盈利情况：2022Q3盈利增速为0.79%，消费风格、稳定风格板块仍呈显著正增长，其他风格板块盈利表现较弱。
• 行业资金流向：医药、综合金融、农林牧渔、计算机、银行为净流入居前的行业。

图表说明

• 图1：沪深300指数价格扩散指数走势
• 图2：创业板指数价格扩散指数走势
• 图3：全球股市本周表现
• 图4：两融余额及两融占流通市值比例
• 图5：两融交易占A股成交额
• 图6：陆股通资金流向
• 图7：港股通资金流向
• 图8：按解禁类型统计解禁规模
• 图9：按不同市场统计解禁规模
• 图10：中信一级行业扩散指数周度跟踪
• 图11：中信一级行业扩散指数月度轮动
• 图12：中信一级行业指数周度涨跌幅
• 图13：中信一级行业指数年度涨跌幅
• 图14：中信一级行业融资余额周度变化统计
• 图15：中信一级行业北向资金成交净买入周度统计

表格说明

• 表1：沪深300成分股多空状态变化推演
• 表2：本周ETF宽基标的指数净流入前十
• 表3：本周ETF宽基标的指数净流出前十
• 表4：本周宽基ETF净流入前十
• 表5：本周宽基ETF净流出前十
• 表6：本周行业/主题ETF净流入前十
• 表7：本周行业/主题ETF净流出前十
• 表8：ETF行业净流入情况
• 表9：北向资金周度个股净流入前50
• 表10：北向资金周度个股净流出前50
• 表11：下周限售股解禁市值前20公司明细