20240412-华泰期货-EG日报_主港累库压力_EG震荡运行_8页

乙二醇期货研究报告总结

核心观点：
短期中性，长期逢高空。

市场分析：

1. 供应端： 国内乙二醇供应压力有所缓解，因卫星石化、浙石化等装置检修。进口方面，国外装置基本恢复正常，受红海物流影响短期不明显，但进口预计逐步回归高位，后市仍需警惕库存累积。
2. 需求端： 下游如短纤利润压缩，产销数据偏弱，市场心态受压制，乙二醇上行空间受限，难以突破前期高位。
3. 库存与基差： 港口库存不高，但累库预期仍在，现货基差整体偏弱。

风险因素：

1. 原油价格波动，煤价剧烈变动。
2. 下游需求复苏不及预期。
3. 库存超预期累积的风险。

总结： 短期内，供需博弈下价格维持震荡；长期需警惕库存累积和需求走弱，逢高空策略更为稳妥。