20260116-紫金天风-铁合金周报_钢招前的博弈_36页_11mb

钢招前的博弈总结

核心内容概述

本报告为《铁合金周报》2026年1月16日，主要分析了锰硅与硅铁在钢招前的市场走势、供需变化及成本利润情况。报告指出，当前市场处于震荡盘整状态，供需两端变化不大，但成本端有所波动，对价格形成一定支撑。

主要观点与关键信息

锰硅市场分析

• 核心观点：偏强
  • 本周盘面震荡盘整，价格有所下行。
  • 硅锰周度产量环比回落，需求小幅下降，部分钢厂复产有所推迟。
  • 北方期现提货略低于工厂报价，而南方期现出货与南方工厂报价基本持平。
  • 6517#现货市场报价：北方产区集中在5700-5750元/吨，南方产区集中在5800-5850元/吨。
  • 河钢招标首询价5850元/吨。
  • 锰矿持续走强，主流矿种报价保持高位，南非系锰矿外盘涨幅明显，贸易商惜售探涨情绪较浓。
  • 双焦盘面波动剧烈，焦炭第一轮提涨，关注后续价格博弈。
  • 锰硅5-9月差为-48元/吨，持续低位震荡。
  • 锰硅仓单和有效预报合计18.89万吨，库存偏弱。

硅铁市场分析

• 核心观点：偏强
  • 本周盘面震荡加剧，价格中枢下移。
  • 工厂市价在72#5300-5400元/吨，75#5700-5850元/吨。
  • 期现公司点价出货宁夏自然块03-300/350元/吨，青海自然块03-350元/吨。
  • 硅铁产量小幅下降，关注后续各地区开工变动。
  • 金属镁产量小幅回升，同比处于高位水平。
  • 硅铁5-9月差为-82元/吨，环比小幅走弱。
  • 硅铁仓单和有效预报合计5.518万吨，库存偏强。
  • 硅铁点对点利润亏损，但亏损收窄。
  • 主要地区生产利润分别为：内蒙-113元/吨，陕西-277元/吨，宁夏-142元/吨，青海-531元/吨。

供需分析

锰硅

• 供给：

  • 周度产量上行至19.1万吨，内蒙古日均产量环比小幅上行至14050吨/日。
  • 其他地区如宁夏、云南、贵州、广西产量稳定或小幅下降。

• 需求：

  • Mysteel样本企业周度需求量为11.58万吨，五大钢材周产环比上行至819.21万吨。
  • 螺纹占五大材比例小幅回落，低于历史同期水平。

硅铁

• 供给：

  • 周产量为9.87万吨，环比小幅下降。
  • 内蒙、青海、宁夏、陕西日均产量分别为5165吨、1310吨、3660吨、2620吨。

• 需求：

  • Mysteel样本钢厂消费硅铁合计为1.85万吨，接近去年同期水平。
  • 金属镁产量继续小幅回升，对硅铁需求有所支撑。

成本与利润分析

锰硅

• 成本端：锰矿价格持续走强，南非系外盘涨幅明显，贸易商惜售情绪浓厚。
• 生产利润：内蒙、宁夏、广西地区生产利润偏低，但亏损有所收窄。

硅铁

• 成本端：原料价格相对稳定，暂无调整，但需关注陕西差别电价推进情况。
• 生产利润：陕西、青海亏损收窄，但整体仍处于亏损状态。

市场趋势与展望

• 锰硅：价格震荡，受锰矿走强和成本支撑，市场偏强。
• 硅铁：价格震荡加剧，需关注金属镁需求变化及原料价格稳定性。
• 两大品种均面临库存压力，但锰硅库存偏弱，硅铁库存偏强。
• 钢招临近，市场观望情绪浓厚，钢厂采购策略影响价格走势。

图表关键数据

总结

综上所述，当前锰硅与硅铁市场均处于震荡盘整状态，供需变化不大，但成本端有所波动，尤其是锰矿价格的上涨对市场形成支撑。锰硅库存偏弱，而硅铁库存偏强。市场整体情绪偏谨慎，钢招前的博弈将影响后续价格走势。投资者需密切关注锰矿价格、焦炭走势及钢厂采购动态，以把握市场变化。