20260702-中泰期货-晨会纪要_13页_737kb

中泰期货市场分析总结（2026年7月2日）

一、核心内容概览

本报告为中泰期货分析师团队对当日市场的综合分析，涵盖宏观金融、商品期货、能源化工等多个板块，分析内容主要包括趋势判断、波动原因及未来看法。报告强调了基本面与量化指标的综合研判，同时提及市场情绪、政策变化、地缘政治及天气等因素对价格的影响。

---

二、主要观点与关键信息

1. 宏观金融板块

• 股指期货：整体呈现震荡上涨趋势，建议关注IM/IC套利策略。
• 国债期货：市场对债券收益率继续下行预期较强，建议关注资金面变化，等待企稳赔率思路。
• 宏观资讯：
  • 美伊谈判持续，霍尔木兹海峡通航预期缓解地缘溢价。
  • A股交易新规于7月6日实施，市场流动性结构发生变化。
  • 中国服务贸易逆差缩小，显示出口增长势头良好。
  • 深圳房地产市场热度不减，成交量创近六年来新高。
  • 韩国6月出口增长显著，半导体出口增幅近200%。
  • 欧元区CPI数据略低于预期，通胀压力有所缓解。

2. 商品期货板块

2.1 趋势判断（基本面因素）

趋势类型	品种
趋势空头	-
震荡偏空	合成橡胶、中证500股指期货、棉纱、燃油、甲醇、工业硅、多晶硅、烧碱、沥青、PTA、沪银、塑料、短纤、对二甲苯、乙二醇、焦炭、硅铁、焦煤
震荡	沥青、锰硅、铜、尿素
震荡偏多	碳酸锂、玻璃、生猪
趋势多头	-

2.2 趋势判断（量化指标）

品种	趋势判断
豆一	偏空
豆粕	偏空
菜粕	偏空
豆油	偏空
豆二	偏空
郑棉	偏空
玻璃	偏空
沪铜	偏空
橡胶	偏空
合成橡胶	偏空
甲醇	偏空
PVC	偏空
原油	偏空
液化石油气	偏多
纸浆	偏空
胶版印刷纸	偏空
纯碱	偏空
玻璃	偏多
生猪	偏多
鸡蛋	偏多
苹果	震荡
红枣	震荡
棉花	震荡偏强
白糖	震荡偏空
铁合金	硅铁观望，锰硅低多，空硅铁多锰硅套利建议持有
短纤	震荡偏空
热轧卷板	震荡偏空
玉米	震荡偏空
短线操作建议	逢低做多、低吸滚动做多、关注套利策略、关注成本支撑、关注天气及政策影响

3. 关键品种分析

原油

• 受霍尔木兹海峡逐步通航影响，地缘溢价回落。
• 美国非农数据成为关注焦点，短期油价震荡寻底。
• 伊朗供应恢复预期增强，但页岩油产量上升及需求担忧压制长期走势。

碳酸锂

• 7月供需缺口扩大，价格偏强震荡。
• 津巴布韦锂精矿到港延迟，部分锂盐厂检修，短期供应偏紧。
• 需求端回暖，铁锂排产超预期，支撑价格。

工业硅与多晶硅

• 工业硅：供应端压力仍存，短期观望为主，关注成本支撑。
• 多晶硅：政策趋严，成本支撑有限，期货磨底，建议逢低买入或卖出虚值看跌期权。

棉花

• 长期看涨，短期震荡偏强。
• 美国优良率下降，巴西种植面积减少，印度降雨不足，支撑国际棉价。
• 国内需求疲软，库存高企，但补库意愿增强。

白糖

• 现实承压，估值低位，短期震荡偏空。
• 巴西产量预期增加，进口限制，但远期供给收缩预期对价格形成支撑。
• 原糖价格反弹，国内糖价承压，关注天气及政策变化。

鸡蛋

• 现货止跌上涨，库存下降，旺季预期增强。
• 建议关注近月合约低多机会，期货合约间或转入近强远弱正套。

生猪

• 现货价格上行，供应端压力降低，建议关注近月低多机会。

液化石油气（LPG）

• 港口及炼厂库存偏低，供应偏紧，短期具备抗跌支撑。
• 部分检修装置计划重启，需求预期改善。

塑料

• 短期受美伊谈判影响情绪偏弱，长期关注原油供应恢复及上游提负荷节奏。
• 建议谨慎对待，不宜过分看空。

橡胶

• 原料供应增加，成本承压，短期逢反弹关注卖看涨。
• 中长期偏多预期存在，但需关注需求变化。

PVC

• 供应端受电价上涨影响，部分电石企业降负，成本上升。
• 建议短期震荡偏弱，长期关注价格低位买入机会。

聚酯产业链

• 油价窄幅波动，聚酯需求低迷，整体震荡偏弱。
• 建议操作上考虑空TA多PX、空TA多PF、多TA空PR等策略。

---

三、分析师团队信息

板块	品种	分析师	期货从业资格号	交易咨询从业证书号
宏观金融	宏观、股指期货、国债期货	李荣凯	F3012937	Z0015266
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
生鲜品	苹果、鸡蛋、生猪、红枣	侯广铭、梁作盼、朱殿霄	F3059865、F3048593、F3079229	Z0013117、Z0015589、Z0018269
黑色	螺矿、煤焦、铁合金、玻璃、纯碱	裴红彬、张林、董雪珊、刘田莉、于小栋	F0286311、F0243334、F3075616、F03091763、F3081787	Z0010786、Z0000866、Z0018025、Z0019907、Z0019360
有色和新材料	沪铜、沪锌、沪铅、工业硅、多晶硅、碳酸锂	安冉、王海聪、王竣冬	F3049294、F03101206、F3024685	Z0017020、Z0022465、Z0013759
能源化工	原油、燃料油、塑料、橡胶、甲醇、PVC、纸浆、液化石油气、尿素、合成橡胶、烧碱、沥青、聚酯产业链、胶版印刷纸	娄载亮、芦瑞、张晓军、郭庆、高萍、李佩昆、肖海明、杨心宇	F0278872、F3013255、F3037698、F3049926、F3002581、F03091778、F3075626、F03118311	Z0010402、Z0013570、Z0020721、Z0016007、Z0012806、Z0020611、Z0018001、Z0022743

---

四、免责声明

• 本报告为中泰期货股份有限公司所有，具有中国证监会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。
• 报告内容基于分析师认为可靠的信息，但不保证其准确性与完整性。
• 本报告不构成任何交易建议，使用本报告内容所导致的损失，公司不承担责任。
• 报告内容仅限本公司客户使用，未经许可不得复制、传播、改编、销售、出版等。

---

五、总结

本报告对2026年7月2日市场进行了多维度分析，涵盖了宏观金融、商品、能源化工等板块。整体市场呈现震荡偏空格局，部分品种如碳酸锂、液化石油气、鸡蛋、生猪等短期偏多。市场情绪受地缘政治、政策变化、天气影响较大，建议投资者关注基本面变化、供需格局及政策动向，合理布局套利与多空策略，同时注意风险控制。